[轉(zhuǎn)] 人民日報：新興市場國家要警惕再次被剪羊毛
本報北京12月19日電 綜合本報記者報道：中央經(jīng)濟(jì)工作會議15日至16日在北京舉行。會議對發(fā)達(dá)國家先后推出非常寬松的貨幣政策的影響以及當(dāng)前新興市場國家面臨的風(fēng)險進(jìn)行了深入分析。國內(nèi)外學(xué)者普遍認(rèn)為，在世界主要儲備貨幣流動性大增的形勢下，潛在的通脹和資產(chǎn)泡沫的壓力再度全面加大，新興市場國家面臨又一次被“剪羊毛”的風(fēng)險，各國應(yīng)該警惕發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。
發(fā)達(dá)國家寬松貨幣政策給新興市場造成巨大沖擊
新加坡大華銀行經(jīng)濟(jì)分析師全德健表示，美日歐央行今年相繼推出量化寬松政策，造成國際金融市場流動性泛濫。發(fā)達(dá)國家實行寬松貨幣政策加大了新興市場國家宏觀調(diào)控的難度，特別是導(dǎo)致了新興市場國家貨幣被動升值。新興市場國家普遍依賴出口，貨幣升值對這些國家的出口造成了很大沖擊。目前，國際金融機(jī)構(gòu)的主要負(fù)責(zé)人都來自發(fā)達(dá)國家，國際金融機(jī)構(gòu)對發(fā)達(dá)國家不負(fù)責(zé)任的貨幣政策沒有約束力。1997年亞洲金融危機(jī)時，歐美發(fā)達(dá)國家曾告誡陷入危機(jī)的東南亞國家要勒緊褲腰帶，但當(dāng)自己陷入危機(jī)時，發(fā)達(dá)國家卻很不負(fù)責(zé)任地通過債務(wù)貨幣化向新興市場國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，完全不考慮對世界經(jīng)濟(jì)的影響。
墨西哥國立自治大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授亞歷杭德羅·馬丁內(nèi)斯表示，發(fā)達(dá)國家為了擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)所采取的寬松的貨幣政策是其向新興市場國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的手段，由于主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策有很強(qiáng)的溢出效應(yīng)，其寬松的貨幣政策無疑將推動國際大宗商品價格上漲，造成市場通脹壓力增大，同時推動大量熱錢流入新興市場國家資本市場，給本幣帶來升值壓力，對當(dāng)?shù)亟鹑谑袌龅姆€(wěn)定造成沖擊。他認(rèn)為，在全球化的今天，全球經(jīng)濟(jì)休戚相關(guān)，尤其當(dāng)前新興市場國家的發(fā)展是帶動全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與增長的主要力量，如果新興市場國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到損害，勢必也將影響發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與增長。
瑞銀投資銀行高級經(jīng)濟(jì)顧問喬治·馬格納斯表示，西方發(fā)達(dá)國家很可能在新的一年采取更大規(guī)模量化寬松政策或類似措施，這是新興市場國家所不愿意看到的。因為對新興市場國家來說，這意味著商品價格、外匯穩(wěn)定狀況及本國的通貨膨脹問題都將因此而惡化。新興市場國家在2013年面臨著各自不同的挑戰(zhàn)。中國的挑戰(zhàn)是重新平衡，在巴西是儲蓄及投資過低問題，東盟則面臨著出口模式挑戰(zhàn)，因為世界貿(mào)易增長模式已經(jīng)改變。這些都需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革及非常困難的政治改革。
德國法蘭克福金融管理學(xué)院教授洛切爾認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家將危機(jī)轉(zhuǎn)嫁給發(fā)展中國家這一認(rèn)識不僅正確，而且早已發(fā)生。一方面，美歐經(jīng)濟(jì)低迷，美國的財政懸崖和歐洲的債務(wù)危機(jī)都影響了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，導(dǎo)致對中國等發(fā)展中國家需求的減小，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受拖累。另一方面，歐美國家實施的低利率政策，也對中國等新興市場造成危害。這樣的政策導(dǎo)致資本大量流入這些國家，其數(shù)目不容小視，并造成了新興市場國家物價、房價的上漲。從長遠(yuǎn)來看，對這些國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展負(fù)面影響十分嚴(yán)重。
發(fā)達(dá)國家需要從根本上改革經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)
瑞士洛桑國際管理發(fā)展學(xué)院國際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)名譽(yù)教授讓—皮埃爾·拉赫曼認(rèn)為，美國的量化寬松政策已經(jīng)實施了四輪，即將上臺的日本安倍政府稱首要任務(wù)是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，意味著日本可能也要啟動印鈔機(jī)。這些政策為市場注入了流動性，但只能解決短期問題。無論是歐洲還是美國和日本，都需要從根本上改革經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。
印度德里大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授潘迪特表示，國際金融危機(jī)后，西方發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu)手中囤積的大量廉價資金找不到出路，于是紛紛涌向新興市場國家，成為投資周期短的熱錢。大量熱錢的涌入，使得這些新興國家的房地產(chǎn)和大宗商品市場急劇動蕩，并造成國內(nèi)通脹壓力加大，甚至可能引發(fā)實體經(jīng)濟(jì)危機(jī)。印度近來出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩跡象，某種程度上也正是發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的結(jié)果。盡管新興市場國家不可避免地會受到危機(jī)的負(fù)面影響，但從長遠(yuǎn)來看，以中國、印度等金磚國家為首的新興市場國家的崛起是未來的趨勢。因此在這樣的背景下，如何加強(qiáng)新興市場國家之間的合作，如何建立新的國際金融和經(jīng)濟(jì)秩序，顯得尤為重要。
歐洲政策中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家法比安·祖勒格認(rèn)為，世界經(jīng)濟(jì)將持續(xù)發(fā)生變化，當(dāng)前的和長期的幾個變化趨勢會持續(xù)地對世界經(jīng)濟(jì)造成影響。這包括新興市場的權(quán)重不斷增加，向知識型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。另外，由于當(dāng)前的全球金融治理體系存在風(fēng)險，如何解決困難重重；當(dāng)代的經(jīng)濟(jì)增長政策造成了氣候變化問題、社會問題，會產(chǎn)生代際影響，這都需要處理。
美國布魯金斯學(xué)會高級研究員科林·布拉德福德認(rèn)為，美國的低息政策完全是從刺激美國國內(nèi)就業(yè)方面考慮的，并沒有考慮對全球市場造成的壓力。在國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難的大背景下，美國即將上任的新一屆經(jīng)濟(jì)政策制定者很難改變現(xiàn)有的政策。美國的量化寬松和低息的財政政策對其他國家的影響，主要在于會將過多的流動性注入以“金磚國家”為代表的新興市場國家，會給這些國家?guī)ヘ泿派档膲毫?，影響到這些國家的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院經(jīng)濟(jì)安全研究中心主任江涌表示，為緩解國際金融危機(jī)的影響，美國正與歐盟、英國、日本一道，利用它們的關(guān)鍵貨幣地位，集體向國際金融體系注水。這樣，在一些新興市場出現(xiàn)了一個個隱形的龐大的“資金池”，蓄積著龐大的美元資金。這些所謂的“資金池”其實就是一個個水位不斷提升的堰塞湖，一旦決堤，淹沒、沖毀的是東道國的資產(chǎn)財富。
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