[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. 上證報(bào)獲悉，中金所已將外匯期貨上市的相關(guān)方案上報(bào)證監(jiān)會(huì)，爭取明年推出歐元兌美元及澳元兌美元的交叉匯率期貨，未來再推人民幣匯率期貨。繼昨日傳出國泰君安拿下首塊外匯牌照的消息后，中國匯市開放更進(jìn)一步，外匯期貨將為發(fā)展滯后的中國金融期貨業(yè)務(wù)打開創(chuàng)新的突破口。
所謂交叉匯率，是指兩個(gè)外幣間的兌換匯率，交叉匯率期貨是指以外幣兌換匯率為標(biāo)的的期貨。期貨業(yè)人士向上證報(bào)介紹，中金所發(fā)起的調(diào)研顯示，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的交叉匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模中，歐元兌美元風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模為3153億美元，澳元兌美元風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模為1097億美元。交叉匯率年波動(dòng)約10%，遠(yuǎn)大于美元兌人民幣2%的年波幅，中國有三分之一的企業(yè)面臨交叉匯率風(fēng)險(xiǎn)。（國泰君安拿下第一張外匯牌照，進(jìn)一步利好券商股）
所謂交叉匯率，是指兩個(gè)外幣間的兌換匯率，交叉匯率期貨是指以外幣兌換匯率為標(biāo)的的期貨。期貨業(yè)人士向上證報(bào)介紹，中金所發(fā)起的調(diào)研顯示，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的交叉匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模中，歐元兌美元風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模為3153億美元，澳元兌美元風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模為1097億美元。交叉匯率年波動(dòng)約10%，遠(yuǎn)大于美元兌人民幣2%的年波幅，中國有三分之一的企業(yè)面臨交叉匯率風(fēng)險(xiǎn)。（國泰君安拿下第一張外匯牌照，進(jìn)一步利好券商股）
2. 國際：
周三，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)六個(gè)月高于20萬，預(yù)示周五非農(nóng)數(shù)據(jù)或較樂觀，ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，道指標(biāo)普創(chuàng)盤中和收盤新高，能源股再度漲幅居前。黃金收漲0.8%。美油大幅波動(dòng)后收漲0.7%。美元指數(shù)創(chuàng)五年新高。
美國11月ADP私人部門新增就業(yè)人數(shù)20.8萬，雖然不及預(yù)期22.2萬人，不過已經(jīng)連續(xù)六個(gè)月高于20萬；10月份的ADP就業(yè)人數(shù)從23萬修正至23.3萬；顯示美國就業(yè)市場依然在穩(wěn)步復(fù)蘇。美國11月ISM非制造業(yè)59.3，創(chuàng)8月以來最高，也是歷史第四高，遠(yuǎn)超預(yù)期的57.5，前值57.1。美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值創(chuàng)七個(gè)月新低。
美元走強(qiáng)，創(chuàng)出五年新高。投資者預(yù)計(jì)周四歐央行會(huì)議不會(huì)推出新的刺激措施，這意味著歐元不會(huì)迅速大跌，利好黃金。沙特方面表示。油價(jià)可以穩(wěn)定在60美元/桶，這是其它海灣石油生產(chǎn)國也可以承受的。
周三，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)六個(gè)月高于20萬，預(yù)示周五非農(nóng)數(shù)據(jù)或較樂觀，ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，道指標(biāo)普創(chuàng)盤中和收盤新高，能源股再度漲幅居前。黃金收漲0.8%。美油大幅波動(dòng)后收漲0.7%。美元指數(shù)創(chuàng)五年新高。
美國11月ADP私人部門新增就業(yè)人數(shù)20.8萬，雖然不及預(yù)期22.2萬人，不過已經(jīng)連續(xù)六個(gè)月高于20萬；10月份的ADP就業(yè)人數(shù)從23萬修正至23.3萬；顯示美國就業(yè)市場依然在穩(wěn)步復(fù)蘇。美國11月ISM非制造業(yè)59.3，創(chuàng)8月以來最高，也是歷史第四高，遠(yuǎn)超預(yù)期的57.5，前值57.1。美國11月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值創(chuàng)七個(gè)月新低。
美元走強(qiáng)，創(chuàng)出五年新高。投資者預(yù)計(jì)周四歐央行會(huì)議不會(huì)推出新的刺激措施，這意味著歐元不會(huì)迅速大跌，利好黃金。沙特方面表示。油價(jià)可以穩(wěn)定在60美元/桶，這是其它海灣石油生產(chǎn)國也可以承受的。
3. 券商股無疑是此輪A股上漲的最大亮點(diǎn)，但市場已經(jīng)開始發(fā)出警告：一些潛伏已久的產(chǎn)業(yè)資本已經(jīng)開始獲利了結(jié)，落袋為安。近日，多家上市公司發(fā)布公告，方正、海通、廣發(fā)、國海等券商均遭到減持。
12月3日，券商信托板主力資金凈流出額達(dá)到81.9億元。如此高的凈流出額，已完全把該板塊周二凈流入額49.6億元吞噬，這意味著流入券商信托的資金巨額撤退。
（券商面臨短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)）
12月3日，券商信托板主力資金凈流出額達(dá)到81.9億元。如此高的凈流出額，已完全把該板塊周二凈流入額49.6億元吞噬，這意味著流入券商信托的資金巨額撤退。
（券商面臨短期調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)）
4. 國防軍工：強(qiáng)烈建議配置軍工股，變的是風(fēng)、不變的是軍工戰(zhàn)略大趨勢（安信）
預(yù)計(jì)年底要召開全軍裝備工作會(huì)議（最高規(guī)格），探討中國軍事裝備和軍事建設(shè)思想之路，俄羅斯總統(tǒng)普京最近召開軍工裝備進(jìn)口替代會(huì)議。研究回顧美國軍工板塊的走勢， 冷戰(zhàn)時(shí)期和911之后的軍工指數(shù)顯著跑贏標(biāo)普100，體現(xiàn)出軍工行業(yè)的周期與政府意志方向高度相關(guān)，而與市場的相關(guān)性顯著低于前者。強(qiáng)軍和改革是兩大驅(qū)動(dòng)因素，強(qiáng)軍邏輯市場持續(xù)演繹，未來我們更關(guān)注改革邏輯，軍工是戰(zhàn)略性的機(jī)會(huì)，未來3-5 年基本面持續(xù)往上。
改革三方面：1、資產(chǎn)證券化推進(jìn)，大集團(tuán)小公司：2、軍品采購和定價(jià)機(jī)制改革 3、民參軍大力推進(jìn)。軍工主戰(zhàn)裝備：閩福發(fā)A、中航光電、中國重工、哈飛股份等；資本運(yùn)作：四創(chuàng)電子、光電股份等；民參軍：閩福發(fā)A、日發(fā)精機(jī)、常發(fā)股份、海特高新等等。重點(diǎn)看好：閩福發(fā)A、光電股份、四創(chuàng)電子、日發(fā)精機(jī)、海特高新。
預(yù)計(jì)年底要召開全軍裝備工作會(huì)議（最高規(guī)格），探討中國軍事裝備和軍事建設(shè)思想之路，俄羅斯總統(tǒng)普京最近召開軍工裝備進(jìn)口替代會(huì)議。研究回顧美國軍工板塊的走勢， 冷戰(zhàn)時(shí)期和911之后的軍工指數(shù)顯著跑贏標(biāo)普100，體現(xiàn)出軍工行業(yè)的周期與政府意志方向高度相關(guān)，而與市場的相關(guān)性顯著低于前者。強(qiáng)軍和改革是兩大驅(qū)動(dòng)因素，強(qiáng)軍邏輯市場持續(xù)演繹，未來我們更關(guān)注改革邏輯，軍工是戰(zhàn)略性的機(jī)會(huì)，未來3-5 年基本面持續(xù)往上。
改革三方面：1、資產(chǎn)證券化推進(jìn)，大集團(tuán)小公司：2、軍品采購和定價(jià)機(jī)制改革 3、民參軍大力推進(jìn)。軍工主戰(zhàn)裝備：閩福發(fā)A、中航光電、中國重工、哈飛股份等；資本運(yùn)作：四創(chuàng)電子、光電股份等；民參軍：閩福發(fā)A、日發(fā)精機(jī)、常發(fā)股份、海特高新等等。重點(diǎn)看好：閩福發(fā)A、光電股份、四創(chuàng)電子、日發(fā)精機(jī)、海特高新。
5. 據(jù)《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》訊，有股份制銀行已開始推廣優(yōu)先級(jí)理財(cái)融資，運(yùn)用杠桿放大資金比例進(jìn)行股票二級(jí)市場的投資。此舉或預(yù)示未來大量理財(cái)資金入市?？蛻裟贸鲆欢ㄙY金，商業(yè)銀行配比一部分資金，兩部分資金就構(gòu)成了一個(gè)結(jié)構(gòu)化資金池，投資者通過這一資金池，增加了股票投資杠桿。目前國內(nèi)銀行間有47萬億的儲(chǔ)蓄、25萬億的各種理財(cái)和信托，這部分資金將是未來A股持續(xù)走牛的基礎(chǔ)，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)隨著市場行情的推進(jìn)，很快會(huì)有更令人驚訝的成交數(shù)字出現(xiàn)。
6. 中國社科院金融市場研究室副主任尹中立預(yù)測明年上證綜指可能會(huì)漲至4000點(diǎn)到5000點(diǎn)。2014年的股票市場與1999年有不少相似之處。從中國國內(nèi)情況看，經(jīng)濟(jì)處于不景氣時(shí)期。從國際金融環(huán)境看，處在美元上升周期，國內(nèi)的銀行信用擴(kuò)張受到制約，政府必須倚重資本市場融資。
從政治周期看，都是在領(lǐng)導(dǎo)人換屆的第二年。一般而言，換屆第一年的主要任務(wù)是人事調(diào)整，新領(lǐng)導(dǎo)人在三中全會(huì)上提出治國施政綱領(lǐng)，而第二年則進(jìn)入實(shí)施階段。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，為了維持經(jīng)濟(jì)增長，各種政策工具勢必會(huì)輪番使用，股市作為政策工具之一，自然也會(huì)得到關(guān)注。
股市背后的推動(dòng)力量是政府，因?yàn)椋瑥氖藢萌腥珪?huì)關(guān)于資本市場改革的論述看，這種可能性是存在的。十八屆三中全會(huì)關(guān)于資本市場的改革思路是 “完善多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重”，其目標(biāo)是“提高直接融資比重”，關(guān)鍵是“多渠道推動(dòng)股權(quán)融資”。
從政治周期看，都是在領(lǐng)導(dǎo)人換屆的第二年。一般而言，換屆第一年的主要任務(wù)是人事調(diào)整，新領(lǐng)導(dǎo)人在三中全會(huì)上提出治國施政綱領(lǐng)，而第二年則進(jìn)入實(shí)施階段。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不景氣的背景下，為了維持經(jīng)濟(jì)增長，各種政策工具勢必會(huì)輪番使用，股市作為政策工具之一，自然也會(huì)得到關(guān)注。
股市背后的推動(dòng)力量是政府，因?yàn)椋瑥氖藢萌腥珪?huì)關(guān)于資本市場改革的論述看，這種可能性是存在的。十八屆三中全會(huì)關(guān)于資本市場的改革思路是 “完善多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革，多渠道推動(dòng)股權(quán)融資，發(fā)展并規(guī)范債券市場，提高直接融資比重”，其目標(biāo)是“提高直接融資比重”，關(guān)鍵是“多渠道推動(dòng)股權(quán)融資”。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.xmjsjz.com.cn/news/article/103250.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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