[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. 國際：
周一，美國工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，美股高開，但隨后因油價(jià)再度下挫，美股走低，標(biāo)普10月來首次跌破2000點(diǎn)。美油暴跌3.3%，刷新五年多新 低。市場等待FOMC會(huì)議，黃金盤后重挫2.5%，跌破1200美元。盧布暴貶超10%，美元兌盧布突破64，此后俄央行大幅加息650個(gè)基點(diǎn)。
美 國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，11月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增1.3%，創(chuàng)2010年5月來最大，遠(yuǎn)超預(yù)期的+0.7%，前值上修；11月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增1.1%，創(chuàng)九個(gè)月新 高；數(shù)據(jù)表明美國制造業(yè)活動(dòng)全面擴(kuò)張，推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)增長。
美聯(lián)儲FOMC會(huì)議在即，因市場擔(dān)心美聯(lián) 儲在聲明中去掉“相當(dāng)長時(shí)間”措辭，黃金走低。2月份交割的紐約黃金期貨價(jià)格下跌1.2%，收于1207.2美元/盎司。盤后時(shí)段，金價(jià)跌幅擴(kuò)大，最低達(dá) 到1192美元/盎司，跌幅為2.5%。受利比亞武裝沖突和尼日利亞罷工引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂的影響，國際油價(jià)盤中反彈2.5美元， 創(chuàng)兩周最大漲幅，不過此后繼續(xù)下挫。阿聯(lián)酋能源部長稱，油價(jià)跌到40美元OPEC也不會(huì)減產(chǎn)。1月交割的WTI油價(jià)收盤暴跌3.3%。
周一，盧布一夜暴貶10%，美元兌盧布現(xiàn)貨盤中突破64。匯市收盤數(shù)小時(shí)后，俄羅斯央行意外宣布，將關(guān)鍵利率從10.5%大幅上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)到17%。這是俄央行不到一周來第二次加息，旨在阻止盧布貶值、防控通脹大幅走高風(fēng)險(xiǎn)。俄央行：油價(jià)若承壓60美元 俄GDP明年至少萎縮4.5%。
這種暴跌的勢頭讓人不禁想起1998年俄羅斯債務(wù)違約前的情形。《財(cái)富》雜志網(wǎng)站高級編輯Geoffrey Smith認(rèn)為，如果俄羅斯像當(dāng)年那樣爆發(fā)金融危機(jī)，遭殃的可不只是俄羅斯，不但俄羅斯政府的動(dòng)向會(huì)更難以預(yù)測，其國民的生活會(huì)陷入水深火熱之中，西方銀行業(yè)也會(huì)受害。俄羅斯不可能因此在烏克蘭問題上做出任何讓步。經(jīng)濟(jì)壓力越大，俄羅斯政府就越有可能利用宣傳工具，引導(dǎo)國民將經(jīng)濟(jì)形勢惡化歸罪于“邪惡的西方”，否認(rèn)在西方國家看來屬于侵略的合并克里米亞行為才是遭到經(jīng)濟(jì)制裁的元兇。今年10月的民調(diào)顯示，絕大多數(shù)俄羅斯國民還認(rèn)同克里米亞本來就屬于俄羅斯的俄政府官方說法。所以，烏克蘭的地緣政治危機(jī)還不會(huì)緩解，會(huì)繼續(xù)影響歐洲、乃至全球經(jīng)濟(jì)。烏克蘭本國正處違約邊緣，違約將沖擊歐洲和全球金融市場。而俄羅斯的金融危機(jī)比烏克蘭的負(fù)面影響大得多。西方銀行將不得不減計(jì)更多的不良貸款，西方的企業(yè)也不得不放棄一些投資。巴西等更脆弱的新興市場接受了大量的西方投資，他們也可能被波及。
（注意短期外圍風(fēng)險(xiǎn)對A股的負(fù)面影響）
周一，美國工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，美股高開，但隨后因油價(jià)再度下挫，美股走低，標(biāo)普10月來首次跌破2000點(diǎn)。美油暴跌3.3%，刷新五年多新 低。市場等待FOMC會(huì)議，黃金盤后重挫2.5%，跌破1200美元。盧布暴貶超10%，美元兌盧布突破64，此后俄央行大幅加息650個(gè)基點(diǎn)。
美 國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，11月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增1.3%，創(chuàng)2010年5月來最大，遠(yuǎn)超預(yù)期的+0.7%，前值上修；11月制造業(yè)產(chǎn)出環(huán)比增1.1%，創(chuàng)九個(gè)月新 高；數(shù)據(jù)表明美國制造業(yè)活動(dòng)全面擴(kuò)張，推動(dòng)美國經(jīng)濟(jì)增長。
美聯(lián)儲FOMC會(huì)議在即，因市場擔(dān)心美聯(lián) 儲在聲明中去掉“相當(dāng)長時(shí)間”措辭，黃金走低。2月份交割的紐約黃金期貨價(jià)格下跌1.2%，收于1207.2美元/盎司。盤后時(shí)段，金價(jià)跌幅擴(kuò)大，最低達(dá) 到1192美元/盎司，跌幅為2.5%。受利比亞武裝沖突和尼日利亞罷工引發(fā)減產(chǎn)擔(dān)憂的影響，國際油價(jià)盤中反彈2.5美元， 創(chuàng)兩周最大漲幅，不過此后繼續(xù)下挫。阿聯(lián)酋能源部長稱，油價(jià)跌到40美元OPEC也不會(huì)減產(chǎn)。1月交割的WTI油價(jià)收盤暴跌3.3%。
周一，盧布一夜暴貶10%，美元兌盧布現(xiàn)貨盤中突破64。匯市收盤數(shù)小時(shí)后，俄羅斯央行意外宣布，將關(guān)鍵利率從10.5%大幅上調(diào)650個(gè)基點(diǎn)到17%。這是俄央行不到一周來第二次加息，旨在阻止盧布貶值、防控通脹大幅走高風(fēng)險(xiǎn)。俄央行：油價(jià)若承壓60美元 俄GDP明年至少萎縮4.5%。
這種暴跌的勢頭讓人不禁想起1998年俄羅斯債務(wù)違約前的情形。《財(cái)富》雜志網(wǎng)站高級編輯Geoffrey Smith認(rèn)為，如果俄羅斯像當(dāng)年那樣爆發(fā)金融危機(jī)，遭殃的可不只是俄羅斯，不但俄羅斯政府的動(dòng)向會(huì)更難以預(yù)測，其國民的生活會(huì)陷入水深火熱之中，西方銀行業(yè)也會(huì)受害。俄羅斯不可能因此在烏克蘭問題上做出任何讓步。經(jīng)濟(jì)壓力越大，俄羅斯政府就越有可能利用宣傳工具，引導(dǎo)國民將經(jīng)濟(jì)形勢惡化歸罪于“邪惡的西方”，否認(rèn)在西方國家看來屬于侵略的合并克里米亞行為才是遭到經(jīng)濟(jì)制裁的元兇。今年10月的民調(diào)顯示，絕大多數(shù)俄羅斯國民還認(rèn)同克里米亞本來就屬于俄羅斯的俄政府官方說法。所以，烏克蘭的地緣政治危機(jī)還不會(huì)緩解，會(huì)繼續(xù)影響歐洲、乃至全球經(jīng)濟(jì)。烏克蘭本國正處違約邊緣，違約將沖擊歐洲和全球金融市場。而俄羅斯的金融危機(jī)比烏克蘭的負(fù)面影響大得多。西方銀行將不得不減計(jì)更多的不良貸款，西方的企業(yè)也不得不放棄一些投資。巴西等更脆弱的新興市場接受了大量的西方投資，他們也可能被波及。
（注意短期外圍風(fēng)險(xiǎn)對A股的負(fù)面影響）
2. 中信證券昨日對融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查結(jié)果發(fā)布公告稱，操作規(guī)范嚴(yán)謹(jǐn)、兩融可控保險(xiǎn)。這也打消了市場之前的猜疑。
一家大券商向上海證券報(bào)表示，在2013年的行業(yè)檢查當(dāng)中，該公司是為數(shù)不多沒受到處罰的大券商，因?yàn)闃I(yè)務(wù)合規(guī)要求比較高，因此對于今年的檢查也頗有信心。“規(guī)范之后或是放松。”在業(yè)內(nèi)人士看來，明年年初，按照此前征求意見稿的內(nèi)容，兩融業(yè)務(wù)門檻要求會(huì)進(jìn)一步放松。目前，針對兩融的開戶，券商普遍降低了資金要求，有些甚至達(dá)到零門檻。對“開戶達(dá)到半年”的要求，也在做進(jìn)一步的細(xì)化，未來可能改為“首筆交易半年”，而不具體限制在哪家券商，這樣可能會(huì)使客戶更容易流動(dòng)。此外，對于兩融的合約時(shí)間還將放寬，允許融資融券合約展期但展期次數(shù)不得超過兩次。最長可能會(huì)達(dá)到1年半。（利好券商股）
一家大券商向上海證券報(bào)表示，在2013年的行業(yè)檢查當(dāng)中，該公司是為數(shù)不多沒受到處罰的大券商，因?yàn)闃I(yè)務(wù)合規(guī)要求比較高，因此對于今年的檢查也頗有信心。“規(guī)范之后或是放松。”在業(yè)內(nèi)人士看來，明年年初，按照此前征求意見稿的內(nèi)容，兩融業(yè)務(wù)門檻要求會(huì)進(jìn)一步放松。目前，針對兩融的開戶，券商普遍降低了資金要求，有些甚至達(dá)到零門檻。對“開戶達(dá)到半年”的要求，也在做進(jìn)一步的細(xì)化，未來可能改為“首筆交易半年”，而不具體限制在哪家券商，這樣可能會(huì)使客戶更容易流動(dòng)。此外，對于兩融的合約時(shí)間還將放寬，允許融資融券合約展期但展期次數(shù)不得超過兩次。最長可能會(huì)達(dá)到1年半。（利好券商股）
3. 策略（海通）：
近日環(huán)保政策頻出，12 月11 日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“現(xiàn)在中國環(huán)境承載能力已達(dá)到或接近上限”，并定調(diào)“要堅(jiān)持不懈推進(jìn)節(jié)能減排和保護(hù)生態(tài)環(huán)境”。預(yù)期一年的“水十條”本月呼之欲出；發(fā)改委公告《碳排放權(quán)交易暫行管理辦法》，進(jìn)一步推動(dòng)全國范圍建立碳排放交易市場。14 年來環(huán)保漲幅明顯落后行業(yè)其他，機(jī)構(gòu)倉位占比也較13 年高點(diǎn)出現(xiàn)大幅回調(diào)。當(dāng)前政策風(fēng)起，正當(dāng)配時(shí)。重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分板塊包括：點(diǎn)碳成金（碳交易、碳減排）、水務(wù)不水（水十條及相關(guān)公司）、抗霾大“V”（脫硫脫硝之后控制VOC 排放成關(guān)注重點(diǎn)）。
近日環(huán)保政策頻出，12 月11 日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，“現(xiàn)在中國環(huán)境承載能力已達(dá)到或接近上限”，并定調(diào)“要堅(jiān)持不懈推進(jìn)節(jié)能減排和保護(hù)生態(tài)環(huán)境”。預(yù)期一年的“水十條”本月呼之欲出；發(fā)改委公告《碳排放權(quán)交易暫行管理辦法》，進(jìn)一步推動(dòng)全國范圍建立碳排放交易市場。14 年來環(huán)保漲幅明顯落后行業(yè)其他，機(jī)構(gòu)倉位占比也較13 年高點(diǎn)出現(xiàn)大幅回調(diào)。當(dāng)前政策風(fēng)起，正當(dāng)配時(shí)。重點(diǎn)關(guān)注細(xì)分板塊包括：點(diǎn)碳成金（碳交易、碳減排）、水務(wù)不水（水十條及相關(guān)公司）、抗霾大“V”（脫硫脫硝之后控制VOC 排放成關(guān)注重點(diǎn)）。
4. 醫(yī)藥（海通）：
1、衛(wèi)計(jì)委規(guī)劃與信息司委托中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)建立優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品目錄，第一批目錄今天剛公布。第一批目錄涉及3 個(gè)品類：數(shù)字化X 光機(jī)、彩超和全自動(dòng)生化分析儀，共篩選出96 個(gè)產(chǎn)品，涉及27 家企業(yè)。
2、經(jīng)過我們統(tǒng)計(jì)，入選產(chǎn)品比較多的A 股上市企業(yè)有：長春迪瑞（8 個(gè)生化分析儀產(chǎn)品入選）、華潤萬東（4 個(gè)DR 產(chǎn)品）、科華生物（5 個(gè)生化分析儀）、東軟醫(yī)療（1 個(gè)DR+5 個(gè)彩超）。其他有產(chǎn)品入選的上市公司：美股的邁瑞（1 個(gè)DR +4 個(gè)彩超+9 個(gè)生化分析儀）、和佳股份（1 個(gè)DR，500mA 數(shù)字X 光機(jī)）、新華醫(yī)療（1 個(gè)DR，300mA 數(shù)字X 光機(jī)）。還有20家左右的企業(yè)為非上市公司。
3、預(yù)計(jì)入選優(yōu)選目錄的產(chǎn)品未來在醫(yī)院采購過程中有望受益，行業(yè)集中度有望提升；但具體實(shí)施細(xì)則目前還未出臺，故受益程度較難量化。我們判斷后續(xù)利好國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的政策有望持續(xù)出臺，政策層面明顯偏暖。
1、衛(wèi)計(jì)委規(guī)劃與信息司委托中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會(huì)建立優(yōu)秀國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品目錄，第一批目錄今天剛公布。第一批目錄涉及3 個(gè)品類：數(shù)字化X 光機(jī)、彩超和全自動(dòng)生化分析儀，共篩選出96 個(gè)產(chǎn)品，涉及27 家企業(yè)。
2、經(jīng)過我們統(tǒng)計(jì)，入選產(chǎn)品比較多的A 股上市企業(yè)有：長春迪瑞（8 個(gè)生化分析儀產(chǎn)品入選）、華潤萬東（4 個(gè)DR 產(chǎn)品）、科華生物（5 個(gè)生化分析儀）、東軟醫(yī)療（1 個(gè)DR+5 個(gè)彩超）。其他有產(chǎn)品入選的上市公司：美股的邁瑞（1 個(gè)DR +4 個(gè)彩超+9 個(gè)生化分析儀）、和佳股份（1 個(gè)DR，500mA 數(shù)字X 光機(jī)）、新華醫(yī)療（1 個(gè)DR，300mA 數(shù)字X 光機(jī)）。還有20家左右的企業(yè)為非上市公司。
3、預(yù)計(jì)入選優(yōu)選目錄的產(chǎn)品未來在醫(yī)院采購過程中有望受益，行業(yè)集中度有望提升；但具體實(shí)施細(xì)則目前還未出臺，故受益程度較難量化。我們判斷后續(xù)利好國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備的政策有望持續(xù)出臺，政策層面明顯偏暖。
5. 匯豐12月中國制造業(yè)PMI初值49.5，預(yù)期49.8，前值50.0。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.xmjsjz.com.cn/news/article/105862.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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