[原] 全球宏觀要點(diǎn)
1. 從政策公布之后房地產(chǎn)市場和股票市場的反應(yīng)來看，市場有過度解讀政策，存在錯殺的風(fēng)險。高層表示地方樓市調(diào)控細(xì)則于3月底出臺，且一周內(nèi)將有詳細(xì)房產(chǎn)調(diào)控信息的解讀。鑒于國五條細(xì)則中尚有很多模糊的地方，我們建議在官方進(jìn)一步的解釋說明之前耐心等待。同時密切注意樓市基本面最新的變化。
2. 2013年兩會期間，全國政協(xié)委員、財政部財政科學(xué)研究所所長賈康在接受今視網(wǎng)訪談時表示，二手房差額20%所得稅將同時抑制投機(jī)和改善性需求，剛需或?qū)⑥D(zhuǎn)向新開樓盤，同時租房市場價格或?qū)⑻嵘?/span>
我們認(rèn)為：賈康的觀點(diǎn)與市場主流觀點(diǎn)基本一致。市場對當(dāng)下政策效果的判斷預(yù)計不會有太大偏差，而真正對房地產(chǎn)市場和地產(chǎn)股長期的影響則在于新一屆政府的政策基調(diào)，以及所得稅和房產(chǎn)稅的共同推行，這可能令房地產(chǎn)的投資和投機(jī)需求長期受到抑制。就昨天地產(chǎn)股表現(xiàn)來看，市場顯然是將目光放到了更遠(yuǎn)，因此預(yù)計地產(chǎn)股即便短線有所反彈，弱勢格局料將確定。
3. 業(yè)內(nèi)人士周一透露，中國人民銀行公開市場一級交易商昨日可上報7天和14天逆回購需求，以及28正回購需求。
我們認(rèn)為：昨日銀行間資金面開始有寬松跡象，各期SHIBOR不同程度回落。春節(jié)后央行回籠節(jié)前投放的資金或告一段落，本周央行操作力度或較上周減輕，資金面趨松料是大概率。
4. 生意社最新發(fā)布的化工品2月價格漲跌榜中，多晶硅憑借12.49%的漲幅位居第一，其月初出廠均價為123125元/噸，月末為138500元/噸。業(yè)內(nèi)人士指出，目前光伏上下游產(chǎn)品價格普遍止跌反彈，多晶硅價格有望在“雙反”初裁前后延續(xù)強(qiáng)勢，但最高不會突破200000元/噸。
我們認(rèn)為：在“雙反”初裁結(jié)果出來前，供求關(guān)系的改善有望繼續(xù)推漲多晶硅價格，行業(yè)盈利情況也將隨之改善。短期多晶硅價格強(qiáng)勢可給相關(guān)個股帶來交易機(jī)會。
5. 美聯(lián)儲副主席耶倫：美聯(lián)儲應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)QE
我們認(rèn)為：作為有可能繼任美聯(lián)儲主席的耶倫，其追求寬松貨幣政策的態(tài)度與伯南克保持著較好的統(tǒng)一性和延續(xù)性。耶倫的講話符合此前預(yù)期，即美聯(lián)儲在短期內(nèi)仍將保持850億美元規(guī)模的資產(chǎn)購買。而最早削減資產(chǎn)購買規(guī)模的時點(diǎn)，我們認(rèn)為在今年6月份。
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