[原] 全球宏觀要點(diǎn)
1. 商務(wù)部最新數(shù)據(jù)顯示食用農(nóng)產(chǎn)品和生產(chǎn)資料價(jià)格上周繼續(xù)下降，其中豬肉價(jià)格下降明顯。我們預(yù)期3月份CPI可能在2.4左右，PPI可能在-1.6左右。從目前來(lái)看，通脹依然維持在可控水平，短期內(nèi)貨幣政策大概率將維持當(dāng)前的中性基調(diào)。
2. 昨晚美聯(lián)儲(chǔ)維持資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模，符合市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和失業(yè)率水平。從伯南克在新聞發(fā)布會(huì)的表述來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)依然對(duì)財(cái)政拖累表示關(guān)注，并不急于撤出寬松政策。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)再次肯定了量寬的作用，并希望通過(guò)溝通策略，糾正市場(chǎng)此前過(guò)于“鷹派”的政策解讀。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在二季度仍將維持資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模不變。
3. 近日滬倫銅進(jìn)口套利窗口的重新打開(kāi)，以及螺紋鋼、精煉銅以及塑料粒子等一系列原材料現(xiàn)貨交易的回暖，充分顯示了近期基本面改善和宏觀面悲觀的矛盾，核心矛盾是通向二季度的途中是否會(huì)出現(xiàn)金融市場(chǎng)的持續(xù)反彈。盡管訂單需求不及2012年，但有色金屬目前的價(jià)位相對(duì)2012年同期已大幅回落，目前購(gòu)入價(jià)格對(duì)下游來(lái)說(shuō)具有較大的吸引力，可能會(huì)引發(fā)企業(yè)大量買(mǎi)入滿足未來(lái)2個(gè)月將要到來(lái)的銅終端消費(fèi)高峰。
4. 鳳凰網(wǎng)報(bào)道，3月20日從中國(guó)國(guó)家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人處獲悉，在國(guó)務(wù)院2013年深化經(jīng)濟(jì)體制改革意見(jiàn)征求稿中，沒(méi)有涉及到拆分國(guó)家電網(wǎng)的改革內(nèi)容。
我們認(rèn)為：日前國(guó)家電網(wǎng)改革預(yù)期導(dǎo)致電力設(shè)備板塊大幅下跌，投資者主要是擔(dān)憂改革會(huì)延緩重大項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)會(huì)令采購(gòu)更加市場(chǎng)化，這便會(huì)從需求和價(jià)格兩個(gè)方面打擊電力設(shè)備行業(yè)。發(fā)改委上述回應(yīng)意在澄清國(guó)家電網(wǎng)改革預(yù)期，但市場(chǎng)可能仍持懷疑態(tài)度，因從鐵道部改革情況來(lái)看，此前相關(guān)報(bào)道雖被否認(rèn)卻最終兌現(xiàn)。
我們認(rèn)為：日前國(guó)家電網(wǎng)改革預(yù)期導(dǎo)致電力設(shè)備板塊大幅下跌，投資者主要是擔(dān)憂改革會(huì)延緩重大項(xiàng)目建設(shè)，同時(shí)會(huì)令采購(gòu)更加市場(chǎng)化，這便會(huì)從需求和價(jià)格兩個(gè)方面打擊電力設(shè)備行業(yè)。發(fā)改委上述回應(yīng)意在澄清國(guó)家電網(wǎng)改革預(yù)期，但市場(chǎng)可能仍持懷疑態(tài)度，因從鐵道部改革情況來(lái)看，此前相關(guān)報(bào)道雖被否認(rèn)卻最終兌現(xiàn)。
5. 據(jù)新華社周三援引知情人士的話報(bào)道，尚德太陽(yáng)能電力有限公司(Suntech Power Holdings Co., STP)已宣布破產(chǎn)。我們認(rèn)為：無(wú)錫尚德進(jìn)入破產(chǎn)重整，預(yù)計(jì)會(huì)加重市場(chǎng)對(duì)光伏行業(yè)的擔(dān)憂。這一方面反映出整個(gè)太陽(yáng)能光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩供求失衡的問(wèn)題，另一方面也反映出政府對(duì)該行業(yè)中的龍頭企業(yè)不會(huì)無(wú)底線援救。太陽(yáng)能光伏行業(yè)目前仍需要面臨巨大的去產(chǎn)能壓力，這個(gè)過(guò)程不會(huì)短暫，對(duì)光伏板塊謹(jǐn)慎。
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