當中速增長時代來臨，根據(jù)世界經(jīng)濟的歷史經(jīng)驗，企業(yè)盈利能力會降低，投資回報率會降低，失業(yè)率會提 高，稅收和財政收入會降低，不良貸款率會提升。投資者應降低企業(yè)盈利預期，整個社會的平均投資回報率也將降低，從而股權類、債權類的投資回報也將受到影響。

當國內(nèi)的實體經(jīng)濟高點已過，當資金供給逐步大于資金需求，經(jīng)濟學的基本原理告訴我們，資金成本必將下降，就如同今日的日本和臺灣。雖然我不能確切的預測這一天何時到來，但有一點是肯定的，中長期看，國債收益率會系統(tǒng)性地降低。

8. 草根調(diào)研：四月中旬，水泥、工程機械、重卡等行業(yè)的需求出現(xiàn)較為強勁的復蘇。其中，較為一致的反饋為基建需求帶動了挖掘機、重卡的銷量同比轉(zhuǎn)為正增長，相比于一個月前明顯改善，同時也拉動水泥需求在西北、華東等地區(qū)持續(xù)轉(zhuǎn)好。但采掘行業(yè)的需求對重卡及工程機械的拉動仍然較弱。高產(chǎn)出和高庫存依然在限制鋼鐵行業(yè)的景氣程度。

9. 據(jù)國際頂尖醫(yī)學期刊《新英格蘭醫(yī)學雜志》刊文稱，醫(yī)學專家Timothy Uyeki和Nancy Cox發(fā)表報告說，目前的病例可能只是冰山一角，他們警告說，H7N9可能會引發(fā)大流行，新型H7N9病毒出現(xiàn)基因變異，已加強傳染人類的能力。世衛(wèi)組織駐中國衛(wèi)生官員Michael O'Leary表示，預期中國會出現(xiàn)更多H7N9病例。美國每日科學網(wǎng)站引述研究機構報告表示，對導致多名中國人死亡的禽流感病毒所做的基因分析顯示，H7N9是一種不斷進化以適應人類細胞的病毒，這引發(fā)了人們對它可能會引發(fā)新的全球性流感疫情的擔憂。

10. 美國仍然是這個世界的主導國，美元仍然是整個價格體系的錨。站在美國的角度，從2012年開始的未來十年，其基本特征是：低通脹、經(jīng)濟穩(wěn)定、美元偏強、企業(yè)利潤率恢復、勞動報酬上升、股市繁榮。從歷史經(jīng)驗看，如果美國未來通脹可控，道瓊斯指數(shù)可以到達三萬點以上。

中國的歷史相位與美國存在位差，當前的美國是一個典型的出清經(jīng)濟體，而中國還在出清之前。在中國經(jīng)濟出清之前，股市不存在大牛市的基礎。中國的出清方式?jīng)Q定了未來中國的通脹。目前中國經(jīng)濟還有恢復的彈性，如果房價出現(xiàn)下跌趨勢之后，政府繼續(xù)開閘放水，惡性通脹就會出現(xiàn)，人民幣對美元的升值趨勢就會逆轉(zhuǎn)。中國處在一個極其危險的時刻，化危為安需要大智慧。

11. 穆迪將中國的信用評級展望從正面下調(diào)至穩(wěn)定，稱中國在降低地方政府債務和信貸擴張風險方面取得的進展不及預期。穆迪表示，在未來一年至一年半的時間內(nèi)，中國新一屆領導人推進結構性改革的規(guī)模和步伐或許不足以確保中國的評級被上調(diào)。要防止可能導致中國經(jīng)濟面臨更大硬著陸風險的失衡狀況加 劇，中國可能有必要對金融體系進行有效的宏觀審慎監(jiān)管，并在廣泛的改革領域取得進展。