[原] 全球宏觀要點(diǎn)

2013-05-08 09:58 來(lái)源： 開(kāi)拓者量化網(wǎng) 瀏覽：644 評(píng)論：(0) 作者：戴非

1. 中國(guó)4月出口同比+14.7%（預(yù)期9.2%，前值10%） 進(jìn)口同比+16.8%（預(yù)期13%，前值14.1%）貿(mào)易順差181.6億美元（預(yù)期161.5億美元，前值-8.2億美元）

出口數(shù)據(jù)由于基數(shù)或者資金流入原因維持高位，但考慮到5月高基數(shù)和近期相關(guān)部門(mén)開(kāi)始關(guān)注資金流動(dòng)對(duì)出口數(shù)據(jù)的影響，5月份出口數(shù)據(jù)可能回落。該數(shù)據(jù)短期對(duì)市場(chǎng)影響偏正面，但不宜過(guò)分解讀。

2. SPDR Gold Trust 周一黃金持倉(cāng)量減少3.3噸，跌至2009年4月來(lái)的最低水平，連續(xù)第四天減少，4月錄得歷史上最大的月度降幅。消息人士稱(chēng)，鮑爾森的黃金基金在4月的跌幅令該基金從年初迄今累計(jì)下跌約47%。（機(jī)構(gòu)投資者的持續(xù)離場(chǎng)使得金價(jià)面臨進(jìn)一步下行壓力.)

3. 今天央行調(diào)高人民幣對(duì)美元中間價(jià)至紀(jì)錄高點(diǎn)6.1980。今年以來(lái)人民幣無(wú)論是名義匯率或?qū)嶋H匯率都存在升值過(guò)快，這在全球主要經(jīng)濟(jì)體都采取寬松貨幣政策的背景下，也給中國(guó)很大的壓力，而這種升值的趨勢(shì)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響更為明顯。目前有些分析師預(yù)期中國(guó)可能降息，但我們認(rèn)為：由于政府擔(dān)心房地產(chǎn)過(guò)熱以及調(diào)結(jié)構(gòu)的需要，結(jié)合政治局會(huì)議的最新表態(tài)，目前還看不到貨幣政策有調(diào)整的跡象。

4. 北京二套房貸首付均已調(diào)至7成，有房無(wú)房一律執(zhí)行。

我們認(rèn)為：一線城市房地產(chǎn)調(diào)控隨著房?jī)r(jià)壓力的高企有進(jìn)一步收緊的趨勢(shì)。房?jī)r(jià)壓力最大的北京已經(jīng)事實(shí)上進(jìn)入了限購(gòu)限貸限價(jià)限售的“四限”狀態(tài)，而廣州和深圳的地方政府也加強(qiáng)了對(duì)銷(xiāo)售價(jià)格和預(yù)售證的控制。在這些行政式調(diào)控的影響下，預(yù)計(jì)一線城市樓市成交將受到明顯限制，或因推盤(pán)不足呈現(xiàn)旺季不旺的態(tài)勢(shì)。而房?jī)r(jià)因?yàn)檎膹?qiáng)力管控，漲幅也會(huì)有所收窄。不看好地產(chǎn)股，對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈謹(jǐn)慎。

7. 中國(guó)4月份銅進(jìn)口量降至22個(gè)月來(lái)的最低水平，讓人擔(dān)心這個(gè)世界最大銅消費(fèi)國(guó)的銅需求正在日漸減少。

中國(guó)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)4月份未鍛造的銅及銅材進(jìn)口量總計(jì)295,799噸，創(chuàng)下了2011年6月以來(lái)的最低水平,環(huán)比下降7.4%，同比下降了21%。低于預(yù)期的進(jìn)口量使得中國(guó)需求重又被打上了問(wèn)號(hào)。3月份以來(lái)套利環(huán)境出現(xiàn)了改善，因此市場(chǎng)參與者原本以為進(jìn)口量會(huì)有所增加。（利空銅）

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