[原] 全球宏觀要點
1.本周公開市場凈回籠150億 國庫現(xiàn)金利率創(chuàng)兩年高點
央行公開市場凈回籠,貨幣政策取向繼續(xù)維持了穩(wěn)中偏緊、推動去杠桿的立場,名義利率水平處于10年高點,剔除通脹的實際利率水平處在2010年以來的最高水平,與09年的實際利率水平上升、收益率曲線陡峭化不同,當前實際利率水平上升但收益率曲線相對平坦,債券市場對經(jīng)濟的預期恐怕仍然不樂觀。(資金成本上升疊加去杠桿,對股市和債市利空)
2.國家能源局14日公布數(shù)據(jù)顯示,10月份全社會用電量同比增長9.5%,其中作為觀測經(jīng)濟“冷暖”重要指標的工業(yè)用電量同比增長8.5%,比9月份有所回升,創(chuàng)今年以來的次高。(利好動力煤,對經(jīng)濟預期有提振)
3.耶倫:在權(quán)衡QE時,美聯(lián)儲將繼續(xù)評估未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù),美聯(lián)儲不應(yīng)過早回撤刺激
耶倫接任聯(lián)儲主席的聽證會昨日進行,她的表述也吸引著各方的關(guān)注。相比于更早一日“鴿派”的開庭陳述,聽證會的論調(diào)略偏于中性。對于經(jīng)濟,她強調(diào)了需求不足并表示聯(lián)儲將聚焦于通縮。在QE方面,無疑聯(lián)儲對數(shù)據(jù)的關(guān)注是決定QE削減與否的最重要指標,這一點在聽著會上耶倫也多次就此表態(tài)。由此可見,11月份的就業(yè)報告以及其它經(jīng)濟數(shù)據(jù)將是確定QE削減時點的決定性指標。明年可以預見的一種策略是聯(lián)儲逐漸退出QE之際,會采取各種方法壓制升息的預期。
世界黃金協(xié)會周四公布數(shù)據(jù)顯示,今年第三季度全球黃金需求同比下跌21%,觸及四年以來的低點868.5噸。黃金ETF持續(xù)面臨著大規(guī)模資金外流,與此同時,印度的黃金消費也在政府的限制令影響下大幅下降。中國黃金需求同比增長18%至210噸;全球央行連續(xù)第11個季度凈買入黃金。但買入量有所放緩,同比下降17%,為93噸。放緩的因素可能是央行對資產(chǎn)多樣化的需求有所降低。
今年三季度的全球黃金供應(yīng)同比下跌3%,至1145.5公噸。今年為止黃金供應(yīng)同比累計下滑4%。
(從供需來看,黃金價格下行趨勢比較明顯,耶倫的言論難以改變黃金的運行趨勢,維持做空黃金的建議)
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