[原] 全球宏觀要點
1. 權(quán)威人士透露，5月下旬，工、農(nóng)、中、建四家大型銀行信貸投放再現(xiàn)反常性低迷，截至5月31日，四大行新增人民幣貸款僅為2080億元。據(jù)此推算全月新增信貸可能在7500-8000億左右,可能略低于4月。表明實體經(jīng)濟狀況并未改善，貸款有效需求不足，甚至出現(xiàn)了單月下降的狀況。對流動性偏空。
2. 印度央行周二采取更嚴厲措施來遏制黃金進口。此前該國5月黃金購買飆升，恐進一步擴大目前已處于紀錄高位的經(jīng)常帳赤字。這些措施可能造成6月黃金進口大減，但政府仍擔(dān)心最新措施的效果，并在權(quán)衡萬一央行舉措再次未能遏制進口時的其他選項。印度財政部長齊丹巴南周一稱黃金進口必需得到控制，印度央行此次迅速行動，擴大了5月禁令的范圍，覆蓋到除了用于制造出口珠寶外的全部黃金進口。（對需求的擔(dān)憂利空金價）
3. 6月3日，中國國家發(fā)改委城市和小城鎮(zhèn)改革發(fā)展中心主任李鐵對媒體表示，推進新型城鎮(zhèn)化不是為了吸引投資，而是要改革，主要進行戶籍制度和土地制度的改革，預(yù)計今年底將出臺改革政策。
我們認為：新型城鎮(zhèn)化必須配套的改革政策將在年底推出，可能暗示了城鎮(zhèn)化方案也不會倉促出臺。新型城鎮(zhèn)化方案宜精不宜快，為了時間而倉促推出可能令這個新概念偏離宗旨?，F(xiàn)在可以確定的是，無論是新型城鎮(zhèn)化方案推出與否，投資都將不是主要內(nèi)容，所以與投資密切相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)恐怕不會迎來政策支持。土改和戶改激發(fā)出的要素紅利是未來投資需要密切關(guān)注的重點方向。繼續(xù)看淡大宗商品。
我們認為：新型城鎮(zhèn)化必須配套的改革政策將在年底推出，可能暗示了城鎮(zhèn)化方案也不會倉促出臺。新型城鎮(zhèn)化方案宜精不宜快，為了時間而倉促推出可能令這個新概念偏離宗旨?，F(xiàn)在可以確定的是，無論是新型城鎮(zhèn)化方案推出與否，投資都將不是主要內(nèi)容，所以與投資密切相關(guān)的傳統(tǒng)行業(yè)恐怕不會迎來政策支持。土改和戶改激發(fā)出的要素紅利是未來投資需要密切關(guān)注的重點方向。繼續(xù)看淡大宗商品。
4. 德意志銀行首席美國經(jīng)濟學(xué)家JosephLaVorgna認為，如果美國勞動力市場繼續(xù)走強，美聯(lián)儲可能會在今年9月將每月的資產(chǎn)購買規(guī)?？s減近三分之一。首批縮減規(guī)模將為250億美元，包括100億美元抵押貸款和150億美元美國國債，從而使美聯(lián)儲每月的購買規(guī)模從當前的850億美元縮減至600億美元。美聯(lián)儲可能將在10月和12月的會議上分別縮減300億美元刺激規(guī)模，從而在年底前完成縮減。德意志銀行估計，到2014年底，美聯(lián)儲可能會提高基準利率。
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