[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. 美聯(lián)儲(chǔ)周三暗示，若就業(yè)市場(chǎng)意外強(qiáng)勁復(fù)蘇，可能導(dǎo)致其較預(yù)期為早升息。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)7月29-30日會(huì)議記錄，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員希望有更多的證據(jù)后，才改變其對(duì)何時(shí)應(yīng)升息的看法。
高盛：FOMC7月會(huì)議紀(jì)要總體來(lái)說(shuō)立場(chǎng)略偏鷹派，紀(jì)要強(qiáng)調(diào)就業(yè)市場(chǎng)疲弱的好轉(zhuǎn)速度比預(yù)期快，就業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)在更接近于長(zhǎng)期來(lái)看可能視為正常的狀態(tài)。另外，在退出寬松的策略方面，會(huì)議擬定了與會(huì)FOMC決策者都比較接受的框架。（提前加息利空黃金）
2. 據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)8月20日消息，國(guó)家能源局局長(zhǎng)吳新雄表示，《關(guān)于進(jìn)一步落實(shí)分布式光伏發(fā)電有關(guān)政策的通知》將在8月內(nèi)出臺(tái)。另外，更具分量的清潔能源配額政策也將隨后出臺(tái)。分布式光伏產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)空間有望大幅提升。
(光伏長(zhǎng)期利好)
(光伏長(zhǎng)期利好)
3. 中國(guó)平安首席投資官陳德賢：這位每年掌管2000多億元新增投資資產(chǎn)的投資大佬，對(duì)于下半年A股的投資機(jī)會(huì)謹(jǐn)慎中透著樂(lè)觀。理由是，A股底部已現(xiàn)，雖然復(fù)蘇過(guò)程較漫長(zhǎng)，但在政策紅利的推動(dòng)下，不排除下半年A股市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)交易性機(jī)會(huì)。平安今年6月開(kāi)始已逐步加倉(cāng)ETF及醫(yī)藥、消費(fèi)等板塊，同時(shí)也在留意白酒、中藥等板塊的機(jī)會(huì)。繼續(xù)看好銀行股：“截至上半年，我們持有逾500億元的銀行股，分紅率約為6.4%。這兩年我們投資銀行股的累計(jì)分紅收益已經(jīng)有85億元，主要用來(lái)配置高利率保單。銀行有一個(gè)長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，它的信用管理能力勝過(guò)其他任何類型的金融機(jī)構(gòu)。放眼未來(lái)，在中國(guó)資產(chǎn)證券化過(guò)程中，銀行可能是最大的贏家，這意味著定價(jià)權(quán)的掌握。”
4. 據(jù)接近上交所高層的消息人士透露，剛剛過(guò)去的六月、七月，專業(yè)投資者都是大量?jī)糍I入，創(chuàng)業(yè)板雖有分化，但主板持續(xù)流入，管理層希望繼續(xù)“搞活”資本市場(chǎng)。此外，上交所在準(zhǔn)備一篇文章《資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵性作用》，出來(lái)后自然是要交給上面，上交所領(lǐng)導(dǎo)最近還帶隊(duì)去了趟香港，據(jù)透露有180多個(gè)機(jī)構(gòu)賬戶等待著滬港通開(kāi)閘。
5. 近期美元匯率急升，一個(gè)月的時(shí)間，已經(jīng)突破過(guò)去10個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)，且繼續(xù)呈現(xiàn)上揚(yáng)的趨勢(shì)。與此同時(shí)，油價(jià)大幅下跌，顯示出美元匯率變動(dòng)的深刻影響力。繼新西蘭央行加息和英國(guó)央行加息預(yù)期，紐元與英鎊之后，現(xiàn)在或輪到美元起飛。美國(guó)2季度GDP增速達(dá)到4%，新增就業(yè)持續(xù)在20萬(wàn)人以上，通脹也超過(guò)2%的目標(biāo)，美元指數(shù)大漲，商品價(jià)格大跌。種種跡象表明金融危機(jī)以后超級(jí)寬松的貨幣政策或?qū)⒚媾R拐點(diǎn)，也給全球經(jīng)濟(jì)尤其是新興市場(chǎng)的復(fù)蘇蒙上了陰影。
（注意美元強(qiáng)勢(shì)對(duì)大宗商品的負(fù)面影響）
（注意美元強(qiáng)勢(shì)對(duì)大宗商品的負(fù)面影響）
6. 策略：
8月18日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議召開(kāi)。會(huì)議審議了央企負(fù)責(zé)人薪酬制度，重申看好國(guó)企改革主題。央企改革的核心是突破壟斷，建議重點(diǎn)關(guān)注壟斷程度高、存在供需矛盾，且改革啟動(dòng)較早的油氣產(chǎn)業(yè)鏈和鐵路央企改革，重點(diǎn)公司如杰瑞股份、通源石油、準(zhǔn)油股份、廣深鐵路、大秦鐵路、中國(guó)南車、北方創(chuàng)業(yè)和永貴電器。地方國(guó)資改革建議關(guān)注上海、廣東、山東、北京、安徽國(guó)資資產(chǎn)存量突出，盈利能力較為優(yōu)異區(qū)域，上市公司如隧道股份、上海機(jī)電、格力地產(chǎn)、華僑城A、王府井、金融街、安徽合力、合肥百貨等。
8月18日，中央全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議召開(kāi)。會(huì)議審議了央企負(fù)責(zé)人薪酬制度，重申看好國(guó)企改革主題。央企改革的核心是突破壟斷，建議重點(diǎn)關(guān)注壟斷程度高、存在供需矛盾，且改革啟動(dòng)較早的油氣產(chǎn)業(yè)鏈和鐵路央企改革，重點(diǎn)公司如杰瑞股份、通源石油、準(zhǔn)油股份、廣深鐵路、大秦鐵路、中國(guó)南車、北方創(chuàng)業(yè)和永貴電器。地方國(guó)資改革建議關(guān)注上海、廣東、山東、北京、安徽國(guó)資資產(chǎn)存量突出，盈利能力較為優(yōu)異區(qū)域，上市公司如隧道股份、上海機(jī)電、格力地產(chǎn)、華僑城A、王府井、金融街、安徽合力、合肥百貨等。
7. 有色行業(yè)：
1.夢(mèng)幻新材，順“烯”萬(wàn)變。對(duì)A股而言仍是新興產(chǎn)業(yè)，從投資額看，大多投資在1億元以上，屬于高投資產(chǎn)業(yè)。建議關(guān)注標(biāo)的為烯碳新材、方大炭素、康得新、金路集團(tuán)和力合股份等。2.藏地探鋰，建議關(guān)注西藏礦業(yè)、西藏城投。鋰電消費(fèi)已成主導(dǎo)。2013年鋰電消費(fèi)占比已躍升至36%。同時(shí)，新進(jìn)入者規(guī)劃的產(chǎn)能并不能迅速轉(zhuǎn)化成產(chǎn)量，因此在新能源汽車大幅放量的背景下碳酸鋰可望量?jī)r(jià)齊升，建議關(guān)注西藏礦業(yè)、西藏城投。
核電新建實(shí)質(zhì)啟動(dòng)，把握兩類機(jī)會(huì)。
1.夢(mèng)幻新材，順“烯”萬(wàn)變。對(duì)A股而言仍是新興產(chǎn)業(yè)，從投資額看，大多投資在1億元以上，屬于高投資產(chǎn)業(yè)。建議關(guān)注標(biāo)的為烯碳新材、方大炭素、康得新、金路集團(tuán)和力合股份等。2.藏地探鋰，建議關(guān)注西藏礦業(yè)、西藏城投。鋰電消費(fèi)已成主導(dǎo)。2013年鋰電消費(fèi)占比已躍升至36%。同時(shí)，新進(jìn)入者規(guī)劃的產(chǎn)能并不能迅速轉(zhuǎn)化成產(chǎn)量，因此在新能源汽車大幅放量的背景下碳酸鋰可望量?jī)r(jià)齊升，建議關(guān)注西藏礦業(yè)、西藏城投。
核電新建實(shí)質(zhì)啟動(dòng)，把握兩類機(jī)會(huì)。
8. 近日國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見(jiàn)》。提出開(kāi)工建設(shè)遼寧紅沿河核電二期項(xiàng)目，適時(shí)啟動(dòng)遼寧徐大堡核電項(xiàng)目建設(shè)。這是自2011年日本福島核事故以來(lái)國(guó)務(wù)院層面首次表態(tài)開(kāi)工建設(shè)新的機(jī)組，標(biāo)志著核電新建作為政府穩(wěn)增長(zhǎng)的重要舉措開(kāi)始正式出手，后續(xù)更多核電新項(xiàng)目開(kāi)建值得期待。建議把握巨頭核電資產(chǎn)上市和核電新建投資景氣兩類機(jī)會(huì)，關(guān)注A股上市公司江蘇神通、中核科技、東方鋯業(yè)等以及港股上市公司中核國(guó)際等。
9. 中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)本周將凈投放110億元人民幣，上周為凈投放140億元人民幣。
10. 機(jī)器人：非公開(kāi)發(fā)行募集20億，投入多項(xiàng)智能裝備業(yè)務(wù)
公司發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金的預(yù)案，擬向不超過(guò)5名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)1.2億股，募集資金不超過(guò)30億元，擬用于投入以下項(xiàng)目：工業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目10.2億、特種機(jī)器人項(xiàng)目5.2億、高端裝備與3D打印項(xiàng)目3.75億、數(shù)字化工廠項(xiàng)目2.95億、補(bǔ)充流動(dòng)資金7.9億。通過(guò)對(duì)這些項(xiàng)目的投入，公司將擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，積極推進(jìn)新產(chǎn)品批量生產(chǎn)，形成新技術(shù)儲(chǔ)備并實(shí)現(xiàn)特種機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化。
大力加強(qiáng)本體，特種機(jī)器人空間廣闊。新松主要發(fā)展本體主要是柔性裝備和潔凈裝備，建成后將具備年產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人1萬(wàn)臺(tái)套的生產(chǎn)能力，可以看做新松發(fā)力本體的具體行動(dòng)，此舉能有效整合機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)做大本體，可以迅速擴(kuò)大營(yíng)收，并通過(guò)大規(guī)模量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，并利用這種議價(jià)優(yōu)勢(shì)，整合上游核心零部件及下游系統(tǒng)集成廠商。
軍用機(jī)器人將是下一片藍(lán)海。在全球范圍來(lái)看，軍用自動(dòng)化裝備目前發(fā)展較快，在國(guó)防領(lǐng)域，無(wú)人化、自動(dòng)化是必然趨勢(shì)，未來(lái)十年將是我軍裝備大規(guī)模升級(jí)換代的十年，更多的軍費(fèi)將投入高端軍事裝備的采購(gòu)上，此次發(fā)展特種機(jī)器人為公司打開(kāi)廣闊成長(zhǎng)空間。
工業(yè)4.0時(shí)代來(lái)臨，加碼3D打印及數(shù)字工廠業(yè)務(wù)正當(dāng)時(shí)。全球工業(yè)4.0時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，建設(shè)數(shù)字化工廠已成為新工業(yè)體系的標(biāo)志，也是未來(lái)系統(tǒng)集成發(fā)展的主要方向，受益于國(guó)家政策扶持，制造業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，數(shù)字化車間具有廣闊市場(chǎng)空間，本次加碼3D打印及數(shù)字化工廠業(yè)務(wù)奠定了公司未來(lái)高成長(zhǎng)基礎(chǔ)。
投資建議：買入-A投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)35元。不考慮攤薄，預(yù)計(jì)公司2014-2016年的EPS為0.57、0.83、1.08
元，此次增發(fā)將增強(qiáng)機(jī)器人技術(shù)及資金實(shí)力，加深加寬主業(yè)，有了進(jìn)一步挑戰(zhàn)國(guó)際機(jī)器人巨頭實(shí)力，我們看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景，持續(xù)推薦。
公司發(fā)布非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金的預(yù)案，擬向不超過(guò)5名特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)1.2億股，募集資金不超過(guò)30億元，擬用于投入以下項(xiàng)目：工業(yè)機(jī)器人項(xiàng)目10.2億、特種機(jī)器人項(xiàng)目5.2億、高端裝備與3D打印項(xiàng)目3.75億、數(shù)字化工廠項(xiàng)目2.95億、補(bǔ)充流動(dòng)資金7.9億。通過(guò)對(duì)這些項(xiàng)目的投入，公司將擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)化規(guī)模，積極推進(jìn)新產(chǎn)品批量生產(chǎn)，形成新技術(shù)儲(chǔ)備并實(shí)現(xiàn)特種機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化。
大力加強(qiáng)本體，特種機(jī)器人空間廣闊。新松主要發(fā)展本體主要是柔性裝備和潔凈裝備，建成后將具備年產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人1萬(wàn)臺(tái)套的生產(chǎn)能力，可以看做新松發(fā)力本體的具體行動(dòng)，此舉能有效整合機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)做大本體，可以迅速擴(kuò)大營(yíng)收，并通過(guò)大規(guī)模量產(chǎn)實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，并利用這種議價(jià)優(yōu)勢(shì)，整合上游核心零部件及下游系統(tǒng)集成廠商。
軍用機(jī)器人將是下一片藍(lán)海。在全球范圍來(lái)看，軍用自動(dòng)化裝備目前發(fā)展較快，在國(guó)防領(lǐng)域，無(wú)人化、自動(dòng)化是必然趨勢(shì)，未來(lái)十年將是我軍裝備大規(guī)模升級(jí)換代的十年，更多的軍費(fèi)將投入高端軍事裝備的采購(gòu)上，此次發(fā)展特種機(jī)器人為公司打開(kāi)廣闊成長(zhǎng)空間。
工業(yè)4.0時(shí)代來(lái)臨，加碼3D打印及數(shù)字工廠業(yè)務(wù)正當(dāng)時(shí)。全球工業(yè)4.0時(shí)代已經(jīng)到來(lái)，建設(shè)數(shù)字化工廠已成為新工業(yè)體系的標(biāo)志，也是未來(lái)系統(tǒng)集成發(fā)展的主要方向，受益于國(guó)家政策扶持，制造業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型，數(shù)字化車間具有廣闊市場(chǎng)空間，本次加碼3D打印及數(shù)字化工廠業(yè)務(wù)奠定了公司未來(lái)高成長(zhǎng)基礎(chǔ)。
投資建議：買入-A投資評(píng)級(jí)，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)35元。不考慮攤薄，預(yù)計(jì)公司2014-2016年的EPS為0.57、0.83、1.08
元，此次增發(fā)將增強(qiáng)機(jī)器人技術(shù)及資金實(shí)力，加深加寬主業(yè)，有了進(jìn)一步挑戰(zhàn)國(guó)際機(jī)器人巨頭實(shí)力，我們看好公司長(zhǎng)期發(fā)展前景，持續(xù)推薦。
11. 因信貸增速放緩、房地產(chǎn)業(yè)下滑，增加了經(jīng)濟(jì)難以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，8月匯豐制造業(yè)PMI初值50.3，創(chuàng)三個(gè)月新低，遠(yuǎn)不及預(yù)期的51.5。制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)從前月的52.8回落至51.3，創(chuàng)三個(gè)月新低。衡量本土和海外需求的新訂單指數(shù)跌至51.3的三個(gè)月低點(diǎn)。就業(yè)分項(xiàng)的下跌速度超過(guò)7月份，表明制造業(yè)裁員更多。
數(shù)據(jù)表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然在繼續(xù)，但動(dòng)能再度放緩。因此工業(yè)需求和投資活動(dòng)增長(zhǎng)很可能維持在相對(duì)較低的軌道上。需要更多政策支持來(lái)幫助鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯示更持續(xù)的復(fù)蘇之前，貨幣和財(cái)政政策應(yīng)維持寬松。中國(guó)采取更多政策寬松的壓力將進(jìn)一步上升，將有更多刺激措施推出，包括降息。
版權(quán)聲明: 特別標(biāo)明為本站原創(chuàng)作品,如需轉(zhuǎn)載,請(qǐng)與作者聯(lián)系,轉(zhuǎn)載時(shí)請(qǐng)務(wù)必以超鏈接形式標(biāo)明文章原始出自 、作者信息,否則將追究法律責(zé)任。
原文出自: 開(kāi)拓者量化網(wǎng) | http://m.xmjsjz.com.cn/news/article/83684.html第 1- 0 條, 共 0 條.
您需要 [注冊(cè)] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點(diǎn)評(píng)