[原] 宏觀行業(yè)要點
1. 李克強指出，中國去年以來一直實施的是穩(wěn)健的貨幣政策，沒有依靠強刺激來推動經(jīng)濟發(fā)展，而是依靠強改革來激發(fā)市場活力。經(jīng)濟在合理區(qū)間運行過程中出現(xiàn)短期波動是難以避免的，是預(yù)料中事，今年中國經(jīng)濟主要預(yù)期指標(biāo)是能夠完成的。
7月開始，發(fā)電量、貨運量、貸款供應(yīng)量等數(shù)據(jù)紛紛跳水，已公布的多項8月數(shù)據(jù)雖有回調(diào)，但回升跡象仍不明顯。這些現(xiàn)象影響了市場預(yù)判，引發(fā)一片悲觀預(yù)期之聲。“我們認(rèn)為依然在合理區(qū)間。”對于近兩月的數(shù)據(jù)，李克強作出了明確的回應(yīng)。他指出，中國經(jīng)濟在合理區(qū)間運行過程中出現(xiàn)短期波動是難以避免的，這一方面是因為國家內(nèi)外經(jīng)濟情況復(fù)雜，另一方面是去年下半年基數(shù)比較高，同比容易發(fā)生波動。李克強在達(dá)沃斯會議上透露，今年8月末廣義貨幣（M2）同比增速為12.8%，"在控制范圍之內(nèi)"。
截止到8月份，今年中國的城鎮(zhèn)新增就業(yè)已經(jīng)接近1000萬，接近全年的目標(biāo)。“我們的經(jīng)濟增長目標(biāo)是7.5%左右，所謂左右就是說高一點、低一點都是可以的，只要是有就業(yè)、增收入、沒有水分、又有效益、節(jié)能環(huán)保的發(fā)展，都屬于在合理區(qū)間，都是可以接受的，而且是愿意保持的。”總理強調(diào)。在強調(diào)保持定力的同時，李克強又提出了“有所作為”的要求。“根本上講是靠改革來激發(fā)市場活力，同時增加公共產(chǎn)品的有效供給，并且促進實體經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”總理透露，在探索推進準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理模式。下一步會繼續(xù)在重點領(lǐng)域進行改革推進。“財稅、金融、國企、開放型經(jīng)濟的發(fā)展，都需要靠改革來推動。”
7月開始，發(fā)電量、貨運量、貸款供應(yīng)量等數(shù)據(jù)紛紛跳水，已公布的多項8月數(shù)據(jù)雖有回調(diào)，但回升跡象仍不明顯。這些現(xiàn)象影響了市場預(yù)判，引發(fā)一片悲觀預(yù)期之聲。“我們認(rèn)為依然在合理區(qū)間。”對于近兩月的數(shù)據(jù)，李克強作出了明確的回應(yīng)。他指出，中國經(jīng)濟在合理區(qū)間運行過程中出現(xiàn)短期波動是難以避免的，這一方面是因為國家內(nèi)外經(jīng)濟情況復(fù)雜，另一方面是去年下半年基數(shù)比較高，同比容易發(fā)生波動。李克強在達(dá)沃斯會議上透露，今年8月末廣義貨幣（M2）同比增速為12.8%，"在控制范圍之內(nèi)"。
截止到8月份，今年中國的城鎮(zhèn)新增就業(yè)已經(jīng)接近1000萬，接近全年的目標(biāo)。“我們的經(jīng)濟增長目標(biāo)是7.5%左右，所謂左右就是說高一點、低一點都是可以的，只要是有就業(yè)、增收入、沒有水分、又有效益、節(jié)能環(huán)保的發(fā)展，都屬于在合理區(qū)間，都是可以接受的，而且是愿意保持的。”總理強調(diào)。在強調(diào)保持定力的同時，李克強又提出了“有所作為”的要求。“根本上講是靠改革來激發(fā)市場活力，同時增加公共產(chǎn)品的有效供給，并且促進實體經(jīng)濟、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。”總理透露，在探索推進準(zhǔn)入前國民待遇和負(fù)面清單管理模式。下一步會繼續(xù)在重點領(lǐng)域進行改革推進。“財稅、金融、國企、開放型經(jīng)濟的發(fā)展，都需要靠改革來推動。”
2. 市場對于美聯(lián)儲明年加息的預(yù)期所帶來的美元指數(shù)強勁上揚和中國總理李克強在夏季達(dá)沃斯論壇上有關(guān)M2的發(fā)言引發(fā)了大宗商品的暴跌，跟蹤22項商品的彭博大宗商品指數(shù)(BCOM)隔夜盤中最大跌幅達(dá)到0.7%，創(chuàng)2014年1月10以來新低至123.4334。其中鎳創(chuàng)5月以來最大單日跌幅，玉米刷新4年低位，布倫特原油跌至17個月低位。
美元指數(shù)大幅上揚觸及14個月的高位，導(dǎo)致以美元計價的大宗商品相較于其他貨幣有一定的升值壓力。市場預(yù)期本周的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)和零售銷售數(shù)據(jù)將得到進一步改善，美聯(lián)儲將在本月16-17日召開FOMC會議。
美元指數(shù)大幅上揚觸及14個月的高位，導(dǎo)致以美元計價的大宗商品相較于其他貨幣有一定的升值壓力。市場預(yù)期本周的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)和零售銷售數(shù)據(jù)將得到進一步改善，美聯(lián)儲將在本月16-17日召開FOMC會議。
3. 權(quán)威人士近日接受《中國證券報》采訪時表示，根據(jù)深化改革小組2014年深化改革工作計劃，多項涉及到國資領(lǐng)域改革的意見今年必須出臺。目前國企深化改革意見已經(jīng)報給深化改革小組，如果各方?jīng)]有什么意見，國資委是希望越快越好，今年年底前出臺應(yīng)該是問題不大的。
在配套細(xì)則方面，包括發(fā)改委牽頭的混合所有制經(jīng)濟意見，財政部牽頭的國有資本預(yù)算、國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)調(diào)整意見，國資委牽頭的國企分類改革意見目前都已成型，正在進行討論和征求各方意見。
業(yè)內(nèi)人士指出，指導(dǎo)改革的大方案出臺后，改革和投資高潮將很快形成，積累很久的矛盾將迎刃而解，蓄積很長的動力會集中爆發(fā)。改革將出現(xiàn)全面開花的局面，在混合所有制、資本經(jīng)營公司、職工持股等問題上會出現(xiàn)很大突破。 (長期看好國企改革機會）
在配套細(xì)則方面，包括發(fā)改委牽頭的混合所有制經(jīng)濟意見，財政部牽頭的國有資本預(yù)算、國有經(jīng)濟布局結(jié)構(gòu)調(diào)整意見，國資委牽頭的國企分類改革意見目前都已成型，正在進行討論和征求各方意見。
業(yè)內(nèi)人士指出，指導(dǎo)改革的大方案出臺后，改革和投資高潮將很快形成，積累很久的矛盾將迎刃而解，蓄積很長的動力會集中爆發(fā)。改革將出現(xiàn)全面開花的局面，在混合所有制、資本經(jīng)營公司、職工持股等問題上會出現(xiàn)很大突破。 (長期看好國企改革機會）
4. 接近工信部的權(quán)威人士稱，碳纖維、稀土、耐高溫金屬材料，有望成為國家重點支持的新材料。工信部將研究配套政策給予重點支持。
5. 據(jù)上證報統(tǒng)計，9月1日至8日期間，仍有多只A股ETF 產(chǎn)品獲凈申購，凈流入資金近20億港元，而這已經(jīng)是A股ETF連續(xù)第15周獲資金凈流入。
6. 宏觀（海通）
近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)呈回落之勢：地產(chǎn)銷售在短暫企穩(wěn)后再度回落，乘用車產(chǎn)銷增速均繼續(xù)下滑，發(fā)電和粗鋼產(chǎn)量增速也大幅下跌。預(yù)示經(jīng)濟短期內(nèi)或難見底。增長乏力，通脹低位，8 月末的M2 增速僅有12.8%。在此背景下，總理強調(diào)在保持定力的同時也會有所作為，已儲備政策后手，預(yù)計會加快推動些重大基建工程，并力圖降低社會融資成本，以實現(xiàn)7.5%左右的GDP 目標(biāo)。
近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)呈回落之勢：地產(chǎn)銷售在短暫企穩(wěn)后再度回落，乘用車產(chǎn)銷增速均繼續(xù)下滑，發(fā)電和粗鋼產(chǎn)量增速也大幅下跌。預(yù)示經(jīng)濟短期內(nèi)或難見底。增長乏力，通脹低位，8 月末的M2 增速僅有12.8%。在此背景下，總理強調(diào)在保持定力的同時也會有所作為，已儲備政策后手，預(yù)計會加快推動些重大基建工程，并力圖降低社會融資成本，以實現(xiàn)7.5%左右的GDP 目標(biāo)。
7. 電子（安信）：
蘋果于9 月9 日發(fā)布4.7 寸、5.5 寸iPhone，apple pay 系統(tǒng)，apple watch。蘋果過去發(fā)布會前后股價整體規(guī)律是先漲后回調(diào)再漲，如同去年九月我們對蘋果股價的堅定看好。
apple pay 的nfc 支付平臺；apple watch 的意義；大屏幕手機的換機空間；從apple tv 看iphone；后面還有兩場發(fā)布會；關(guān)于healthbook 系統(tǒng)；關(guān)于藍(lán)寶石；大數(shù)據(jù)平臺戰(zhàn)略開始；傳感器革命開始；iphone 換機后還有什么？
堅定看好蘋果復(fù)制2004-2007 年諾基亞在手機換機周期的表現(xiàn)，看好蘋果供應(yīng)鏈公司隨著蘋果做大做強的成長曲線。蘋果供應(yīng)鏈公司目前估值對應(yīng)2015 年15-24 倍，估值安全、有新產(chǎn)品彈性和估值彈性，同時電子制造業(yè)將進入全球整合時代。堅定配置蘋果供應(yīng)鏈，在13 家供應(yīng)商中，如果優(yōu)選配置，首選標(biāo)的歌爾聲學(xué)、大族激光、立訊精密、金龍機電、欣旺達(dá)、水晶光電、伊頓電子。同時看好超聲電子、德賽電池、環(huán)旭電子、安潔科技、信維通信、華工科技。蘋果帶動的nfc 標(biāo)的首推碩貝德、晶方科技、天喻信息、順絡(luò)電子、國民技術(shù)。
蘋果于9 月9 日發(fā)布4.7 寸、5.5 寸iPhone，apple pay 系統(tǒng)，apple watch。蘋果過去發(fā)布會前后股價整體規(guī)律是先漲后回調(diào)再漲，如同去年九月我們對蘋果股價的堅定看好。
apple pay 的nfc 支付平臺；apple watch 的意義；大屏幕手機的換機空間；從apple tv 看iphone；后面還有兩場發(fā)布會；關(guān)于healthbook 系統(tǒng)；關(guān)于藍(lán)寶石；大數(shù)據(jù)平臺戰(zhàn)略開始；傳感器革命開始；iphone 換機后還有什么？
堅定看好蘋果復(fù)制2004-2007 年諾基亞在手機換機周期的表現(xiàn)，看好蘋果供應(yīng)鏈公司隨著蘋果做大做強的成長曲線。蘋果供應(yīng)鏈公司目前估值對應(yīng)2015 年15-24 倍，估值安全、有新產(chǎn)品彈性和估值彈性，同時電子制造業(yè)將進入全球整合時代。堅定配置蘋果供應(yīng)鏈，在13 家供應(yīng)商中，如果優(yōu)選配置，首選標(biāo)的歌爾聲學(xué)、大族激光、立訊精密、金龍機電、欣旺達(dá)、水晶光電、伊頓電子。同時看好超聲電子、德賽電池、環(huán)旭電子、安潔科技、信維通信、華工科技。蘋果帶動的nfc 標(biāo)的首推碩貝德、晶方科技、天喻信息、順絡(luò)電子、國民技術(shù)。
8. 前央行顧問李稻葵：中國經(jīng)濟正經(jīng)歷U型挑戰(zhàn)，有三大新引擎。第一是基于消費的基礎(chǔ)設(shè)施投資，這種投資正逐漸到位；第二是私人消費。今后3-5年中，私人消費占比可能逐漸上升到GDP的50%，現(xiàn)在只是30-35%。第三大引擎是中國經(jīng)濟綠色化。鋼鐵、石化等都需要巨額投資來升級。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.xmjsjz.com.cn/news/article/87203.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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