[原] 宏觀行業(yè)要點
1. 從權(quán)威渠道了解到，國家發(fā)改委日前擬定首批4個共計逾1000萬千瓦沿海核電項目的開工安排，其中山東榮成石島灣核電站有望成為首個獲準啟動的新項目。業(yè)內(nèi)分析指出，以當前核電綜合投資水平核算，1000萬千瓦項目的投資規(guī)?？蛇_1600億元，這將給上游核電設(shè)備制造商帶來至少800億元訂單。按照相關(guān)規(guī)劃，到2020年，國內(nèi)核電新建項目規(guī)模將達3600萬千瓦，有望撬動核電設(shè)備市場規(guī)模達3000億元。
（核電正式重啟長期利好板塊）
（核電正式重啟長期利好板塊）
2. 中國央行公開市場今日將進行180億元人民幣14天期正回購操作。本周公開市場凈回籠110億元人民幣，上周為凈投放80億元人民幣。
3. 電子（安信）：
澎湃新聞記者從權(quán)威人士處獲悉，全球半導(dǎo)體巨頭英特爾擬豪擲90億人民幣（15億美元）取得清華紫光集團20%的股份，雙方定于9月26日正式對外宣布。此消息之前傳聞已久，還未正式驗證。如果事件成功，我們認為半導(dǎo)體市場將進入第二階段，從第一階段的國內(nèi)集團收購海外上市IC資產(chǎn)獲得“入門票”，到第二階段的國外授權(quán)實現(xiàn)技術(shù)“跨門檻”。對于紫光集團下面收購資產(chǎn)來講，在4G的研發(fā)和競爭力將進入提速階段。
1）英特爾入股清華紫光，可給出的條件除了錢還有4G技術(shù)。2）去IOE倒逼國際巨頭幫助中國半導(dǎo)體實現(xiàn)‚跨門檻?，互助共生是第二階段常態(tài)。3）展訊RDA受益技術(shù)協(xié)同也將間接帶動中芯國際和封裝企業(yè)長電科技等：未來中國半導(dǎo)體發(fā)展主要受益領(lǐng)域還是在通訊芯片，中國對于半導(dǎo)體的扶持將會體現(xiàn)在整體產(chǎn)業(yè)生態(tài)的打通。從Fabless廠商技術(shù)培育到晶圓代工制程技術(shù)授權(quán)和費用優(yōu)惠再到封測行業(yè)的崛起，整體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)將一氣呵成。從展訊單客戶來講，此舉如若成功，在4G芯片上實現(xiàn)加速推進，中芯國際、長電科技和華天科技都將受益。4）按照傳聞清華紫光集團估值已達到450億人民幣。清華紫光集團的資產(chǎn)規(guī)模約為400億人民幣，其成為半導(dǎo)體龍頭集團的雄心已顯，建議關(guān)注旗下上市和參股公司：同方股份、同方國芯、紫光股份等。
從半導(dǎo)體大行業(yè)趨勢的方向以及個股的技術(shù)儲備實力來看，我們推薦晶方科技、振華科技、興森科技，密切關(guān)注同方股份和同方國芯等清華紫光系公司。
3. 電子（安信）：
澎湃新聞記者從權(quán)威人士處獲悉，全球半導(dǎo)體巨頭英特爾擬豪擲90億人民幣（15億美元）取得清華紫光集團20%的股份，雙方定于9月26日正式對外宣布。此消息之前傳聞已久，還未正式驗證。如果事件成功，我們認為半導(dǎo)體市場將進入第二階段，從第一階段的國內(nèi)集團收購海外上市IC資產(chǎn)獲得“入門票”，到第二階段的國外授權(quán)實現(xiàn)技術(shù)“跨門檻”。對于紫光集團下面收購資產(chǎn)來講，在4G的研發(fā)和競爭力將進入提速階段。
1）英特爾入股清華紫光，可給出的條件除了錢還有4G技術(shù)。2）去IOE倒逼國際巨頭幫助中國半導(dǎo)體實現(xiàn)‚跨門檻?，互助共生是第二階段常態(tài)。3）展訊RDA受益技術(shù)協(xié)同也將間接帶動中芯國際和封裝企業(yè)長電科技等：未來中國半導(dǎo)體發(fā)展主要受益領(lǐng)域還是在通訊芯片，中國對于半導(dǎo)體的扶持將會體現(xiàn)在整體產(chǎn)業(yè)生態(tài)的打通。從Fabless廠商技術(shù)培育到晶圓代工制程技術(shù)授權(quán)和費用優(yōu)惠再到封測行業(yè)的崛起，整體產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)將一氣呵成。從展訊單客戶來講，此舉如若成功，在4G芯片上實現(xiàn)加速推進，中芯國際、長電科技和華天科技都將受益。4）按照傳聞清華紫光集團估值已達到450億人民幣。清華紫光集團的資產(chǎn)規(guī)模約為400億人民幣，其成為半導(dǎo)體龍頭集團的雄心已顯，建議關(guān)注旗下上市和參股公司：同方股份、同方國芯、紫光股份等。
從半導(dǎo)體大行業(yè)趨勢的方向以及個股的技術(shù)儲備實力來看，我們推薦晶方科技、振華科技、興森科技，密切關(guān)注同方股份和同方國芯等清華紫光系公司。
4. 非銀金融：
關(guān)注券商行業(yè)補漲機會。目前大券商平均PB1.5倍，估值吸引力大，關(guān)注板塊補漲機會！推薦業(yè)績彈性大、有催化劑的東吳、錦龍、國金；業(yè)績好、估值低的中信、招商、國元。
5. 軍工：
中航飛機停牌強化市場預(yù)期，四季度重點看增發(fā)和重組。（1）重組預(yù)期強烈?guī)碥姽ぐ鍓K大幅上漲。（2）中航飛機停牌籌劃重大事項是重要催化劑。（3）四季度重點看增發(fā)和重組。我們判斷，航空工業(yè)板塊年底具有非常強烈的增發(fā)和重組預(yù)期，部分航天、兵器板塊的上市公司也將有望開展一定的資本運作，我們認為這將是全年軍工板塊的最高潮。
中航飛機停牌強化市場預(yù)期，四季度重點看增發(fā)和重組。（1）重組預(yù)期強烈?guī)碥姽ぐ鍓K大幅上漲。（2）中航飛機停牌籌劃重大事項是重要催化劑。（3）四季度重點看增發(fā)和重組。我們判斷，航空工業(yè)板塊年底具有非常強烈的增發(fā)和重組預(yù)期，部分航天、兵器板塊的上市公司也將有望開展一定的資本運作，我們認為這將是全年軍工板塊的最高潮。
6. 煤炭：
救助政策加冬儲煤開始，煤炭市場漸回暖。在政策連續(xù)作用下，加上大秦線檢修，冬儲煤漸漸開始，煤炭市場在當前已見起色。盡管煤炭行業(yè)前8個月數(shù)據(jù)難看，但進入9月份后環(huán)比開始出現(xiàn)改善跡象，隨冬儲季的到來，煤炭價格仍將繼續(xù)上升。建議關(guān)注神火股份和潞安環(huán)能。
救助政策加冬儲煤開始，煤炭市場漸回暖。在政策連續(xù)作用下，加上大秦線檢修，冬儲煤漸漸開始，煤炭市場在當前已見起色。盡管煤炭行業(yè)前8個月數(shù)據(jù)難看，但進入9月份后環(huán)比開始出現(xiàn)改善跡象，隨冬儲季的到來，煤炭價格仍將繼續(xù)上升。建議關(guān)注神火股份和潞安環(huán)能。
7. 宏觀（中信）：
國務(wù)院常務(wù)會議部署完善固定資產(chǎn)加速折舊政策，該政策兼顧了長期發(fā)展和短期增長雙重目標。短期看，它有助于擴大制造業(yè)投資、降低企業(yè)稅負和提升企業(yè)盈利空間。按照2013年改建和技改投資規(guī)模6.1萬億元估算，技改投資增速提高10%則意味著投資規(guī)模擴大6000億元。長期看，加速折舊政策通過促進企業(yè)設(shè)備更新帶動和支持國內(nèi)裝備制造業(yè)發(fā)展，同時提升產(chǎn)品附加值和競爭力，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型長期發(fā)展目標。此外，會議提出的開放國內(nèi)快遞市場政策將促進快遞和物流業(yè)加速發(fā)展。
國務(wù)院常務(wù)會議部署完善固定資產(chǎn)加速折舊政策，該政策兼顧了長期發(fā)展和短期增長雙重目標。短期看，它有助于擴大制造業(yè)投資、降低企業(yè)稅負和提升企業(yè)盈利空間。按照2013年改建和技改投資規(guī)模6.1萬億元估算，技改投資增速提高10%則意味著投資規(guī)模擴大6000億元。長期看，加速折舊政策通過促進企業(yè)設(shè)備更新帶動和支持國內(nèi)裝備制造業(yè)發(fā)展，同時提升產(chǎn)品附加值和競爭力，實現(xiàn)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型長期發(fā)展目標。此外，會議提出的開放國內(nèi)快遞市場政策將促進快遞和物流業(yè)加速發(fā)展。
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