[原] 宏觀行業(yè)要點(diǎn)
1. 上周五日本央行意外推出QQE的影響還在持續(xù)，昨天經(jīng)歷了一天的休市之后，今早日本股市開盤暴漲4.3%，2007年以來首次站穩(wěn)17000點(diǎn)上方。
2. 美國達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席費(fèi)舍爾（Richard Fisher）美國時(shí)間周一下午表示，他在聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）最近一次的決議中投了贊成票，部分因?yàn)樵摏Q議傳達(dá)出了更加鷹派的信號(hào)，他稱加息會(huì)早于市場預(yù)期。他高度贊揚(yáng)聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫：她“以既不鴿派又不鷹派的立場，證明自己勝任聯(lián)邦公開市場委員會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)職位。她的不偏不倚令人印象深刻且有清醒的認(rèn)識(shí)”。
3. 為了支持中小企業(yè)發(fā)展，減小中小企業(yè)貸款難融資貴的問題，有關(guān)部門或?qū)⒊雠_(tái)金融企業(yè)貸款減免辦法。這項(xiàng)政策的重點(diǎn)是加強(qiáng)金融企業(yè)尤其是銀行的壞賬減免核銷力度，支持中小企業(yè)發(fā)展，打消銀行給中小企業(yè)貸款的顧慮。專家分析，壞賬核銷涉及銀行基本制度，影響深遠(yuǎn)。該舉措可降低銀行稅收負(fù)擔(dān)，消解部分潛在風(fēng)險(xiǎn)，給銀行業(yè)績帶來更大想象空間。
4. 策略：
“一路一帶”是國家戰(zhàn)略，是WTO 紅利消退后對(duì)外開放新渠道，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、消化產(chǎn)能的重要載體，絲路是出路。絲路由習(xí)近平13 年9 月首提，寫入《決定》、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、政府工作報(bào)告。公司如新疆城建、西部建設(shè)、中工國際、中材國際、國際實(shí)業(yè)、北部灣港、五洲交通、曲江文旅等。
“一路一帶”是國家戰(zhàn)略，是WTO 紅利消退后對(duì)外開放新渠道，是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、消化產(chǎn)能的重要載體，絲路是出路。絲路由習(xí)近平13 年9 月首提，寫入《決定》、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議、政府工作報(bào)告。公司如新疆城建、西部建設(shè)、中工國際、中材國際、國際實(shí)業(yè)、北部灣港、五洲交通、曲江文旅等。
5. 藍(lán)色光標(biāo)：擬兩地上市，有望迎來海外業(yè)務(wù)并購高潮
藍(lán)色光標(biāo)擬發(fā)行h 股并申請(qǐng)港股上市。此次布局有利于境外并購項(xiàng)目，海外業(yè)務(wù)拓展。藍(lán)色光標(biāo)h 股上市是海外布局的里程碑，在之前收購fuse 等海外公司的基礎(chǔ)上，公司海外業(yè)務(wù)布局加速。我們認(rèn)為藍(lán)色光標(biāo)作為一線龍頭公司積極進(jìn)軍海外，有利于進(jìn)入更加廣闊的海外市場，而海外公司先進(jìn)的業(yè)務(wù)模式和工作經(jīng)驗(yàn)將反哺國內(nèi)業(yè)務(wù)，提升國內(nèi)業(yè)務(wù)的競爭水平。藍(lán)色光標(biāo)國際業(yè)務(wù)布局是有望使得公司的估值中樞長期維持在30／35 倍，作為國內(nèi)公司戰(zhàn)略最清晰、管理層眼光最好、執(zhí)行力最強(qiáng)的公司（沒有之一），看好公司長效的發(fā)展?jié)摿Γ?/span>
藍(lán)色光標(biāo)擬發(fā)行h 股并申請(qǐng)港股上市。此次布局有利于境外并購項(xiàng)目，海外業(yè)務(wù)拓展。藍(lán)色光標(biāo)h 股上市是海外布局的里程碑，在之前收購fuse 等海外公司的基礎(chǔ)上，公司海外業(yè)務(wù)布局加速。我們認(rèn)為藍(lán)色光標(biāo)作為一線龍頭公司積極進(jìn)軍海外，有利于進(jìn)入更加廣闊的海外市場，而海外公司先進(jìn)的業(yè)務(wù)模式和工作經(jīng)驗(yàn)將反哺國內(nèi)業(yè)務(wù)，提升國內(nèi)業(yè)務(wù)的競爭水平。藍(lán)色光標(biāo)國際業(yè)務(wù)布局是有望使得公司的估值中樞長期維持在30／35 倍，作為國內(nèi)公司戰(zhàn)略最清晰、管理層眼光最好、執(zhí)行力最強(qiáng)的公司（沒有之一），看好公司長效的發(fā)展?jié)摿Γ?/span>
6. 香港特首梁振英稱，將在APEC會(huì)議期間，在北京和中央政府討論滬港通啟動(dòng)時(shí)間。滬港通對(duì)香港很重要，希望能很快啟動(dòng)。2014北京APEC會(huì)議時(shí)間2014年11月5日至11日。
7. 建筑：我國極有可能推出中國版“馬歇爾”計(jì)劃，建筑及機(jī)械設(shè)備將是首選
當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長乏力的現(xiàn)實(shí)環(huán)境亦促國家加大“走出去”及“一帶一路”戰(zhàn)略支持政策力度，國際工程公司及“絲路”地緣公司將顯著受益。重點(diǎn)推薦：（1）中工國際：今年訂單翻倍增長，股權(quán)激勵(lì)劃定20%增長底線，14/15 年P(guān)E 為18/15 倍，正滲透膜技術(shù)促國內(nèi)工業(yè)污水訂單跨越式增長，是首選標(biāo)的；（2）中材國際：海外業(yè)務(wù)占比60%以上，將顯著受益于中國與東南亞及東歐國家互聯(lián)互通建設(shè)，去年鋼貿(mào)案虧損已暴露主要風(fēng)險(xiǎn)，管理層更換有望迎來發(fā)展新機(jī)遇，今明業(yè)績預(yù)計(jì)逐漸恢復(fù)，預(yù)計(jì)14/15 年EPS0.60/0.80 元，14/15 年P(guān)E 為14/11倍，重點(diǎn)推薦；（3）建筑央企中國建筑僅5 倍，中國交建及兩鐵雖大幅上漲但估值仍僅7-8 倍，仍具較強(qiáng)吸引力，中國中冶更具有國企改革潛力；（4）“絲路”概念股關(guān)注北新路橋、西部建設(shè)、新疆城建、光正集團(tuán)。（5）此外，迪士尼主題不應(yīng)錯(cuò)過實(shí)質(zhì)參與迪士尼建設(shè)的浦東建設(shè)、棕櫚園林。
當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長乏力的現(xiàn)實(shí)環(huán)境亦促國家加大“走出去”及“一帶一路”戰(zhàn)略支持政策力度，國際工程公司及“絲路”地緣公司將顯著受益。重點(diǎn)推薦：（1）中工國際：今年訂單翻倍增長，股權(quán)激勵(lì)劃定20%增長底線，14/15 年P(guān)E 為18/15 倍，正滲透膜技術(shù)促國內(nèi)工業(yè)污水訂單跨越式增長，是首選標(biāo)的；（2）中材國際：海外業(yè)務(wù)占比60%以上，將顯著受益于中國與東南亞及東歐國家互聯(lián)互通建設(shè)，去年鋼貿(mào)案虧損已暴露主要風(fēng)險(xiǎn)，管理層更換有望迎來發(fā)展新機(jī)遇，今明業(yè)績預(yù)計(jì)逐漸恢復(fù)，預(yù)計(jì)14/15 年EPS0.60/0.80 元，14/15 年P(guān)E 為14/11倍，重點(diǎn)推薦；（3）建筑央企中國建筑僅5 倍，中國交建及兩鐵雖大幅上漲但估值仍僅7-8 倍，仍具較強(qiáng)吸引力，中國中冶更具有國企改革潛力；（4）“絲路”概念股關(guān)注北新路橋、西部建設(shè)、新疆城建、光正集團(tuán)。（5）此外，迪士尼主題不應(yīng)錯(cuò)過實(shí)質(zhì)參與迪士尼建設(shè)的浦東建設(shè)、棕櫚園林。
版權(quán)聲明: 特別標(biāo)明為本站原創(chuàng)作品,如需轉(zhuǎn)載,請(qǐng)與作者聯(lián)系,轉(zhuǎn)載時(shí)請(qǐng)務(wù)必以超鏈接形式標(biāo)明文章原始出自 、作者信息,否則將追究法律責(zé)任。
原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.xmjsjz.com.cn/news/article/96858.html第 1- 0 條, 共 0 條.
您需要 [注冊(cè)] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點(diǎn)評(píng)