[原] 宏觀行業(yè)要點
1. 上交所在滬港通新聞發(fā)布會上表示，回轉(zhuǎn)交易(也被廣泛稱為“T+0”)機制一直是該所重點研究推進的創(chuàng)新，滬港通的推出無疑將加快內(nèi)地市場在這一領(lǐng)域的探索。我國股票市場已發(fā)生根本性的變化，已經(jīng)具備了恢復(fù)“T+0”的條件。上證50等大盤藍籌股有可能率先試點恢復(fù)“T+0”制度。（利好券商、大盤藍籌）
2. “雙十一”開始后兩分鐘，天貓用戶為阿里巴巴貢獻超10億元銷售額，其中移動端占比超50%。手機端銷售前五名為小米、魅族、華為、錘子、蘋果。38分鐘時銷售額已突破100億元。阿里股價盤中創(chuàng)新高119.45美元。（看好電商板塊）
3. 國際：
周一，標(biāo)普和道指再創(chuàng)新高，交通運輸股、醫(yī)療保健股領(lǐng)漲，美油大跌1.6%，能源股下跌。美債收益率大漲。黃金日內(nèi)振幅約30美元，最低達1146美元/盎司，跌去了上周五大部分漲幅。倫銅跌0.8%。阿里巴巴創(chuàng)新高接近120美元，市值達3000億美元。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)：美聯(lián)儲新就業(yè)指標(biāo)——就業(yè)市場狀況指數(shù)（LMCI）10月為4，該指標(biāo)9月為2.5、8月為2。這是美聯(lián)儲第二次公布就業(yè)市場狀況指數(shù)，LMCI包含了19個就業(yè)相關(guān)指標(biāo)，旨在提供一個更為全面的勞動力市場參考指標(biāo)。
周一，標(biāo)普和道指再創(chuàng)新高，交通運輸股、醫(yī)療保健股領(lǐng)漲，美油大跌1.6%，能源股下跌。美債收益率大漲。黃金日內(nèi)振幅約30美元，最低達1146美元/盎司，跌去了上周五大部分漲幅。倫銅跌0.8%。阿里巴巴創(chuàng)新高接近120美元，市值達3000億美元。
美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)：美聯(lián)儲新就業(yè)指標(biāo)——就業(yè)市場狀況指數(shù)（LMCI）10月為4，該指標(biāo)9月為2.5、8月為2。這是美聯(lián)儲第二次公布就業(yè)市場狀況指數(shù)，LMCI包含了19個就業(yè)相關(guān)指標(biāo)，旨在提供一個更為全面的勞動力市場參考指標(biāo)。
4. 國家發(fā)改委一個月內(nèi)密集批復(fù)了16條新建擴建鐵路、5個機場，總投資金額近7000億元。此外，早前發(fā)改委批復(fù)的3項特高壓工程也于11月4日正式開工，其投資總額達683億元。
(穩(wěn)增長有所加快)
(穩(wěn)增長有所加快)
5. 管理層密集松綁樓市的舉措已經(jīng)迅速起了作用，安信證券首席分析師高善文在報告中提到，房地產(chǎn)銷售短期恢復(fù)的趨勢可能已經(jīng)確立，牛市的第二級火箭已經(jīng)點火。
6. 食品飲料：滬港通帶來國際比較，一帶一路和迪士尼改善預(yù)期（中信）
滬港通推動稀缺品種估值國際化。首選，茅臺、伊利、海天。業(yè)績變化：2015年Q1迎來食品飲料業(yè)績大年。趨勢變量：“一帶一路”戰(zhàn)略會改變區(qū)域白酒和部分龍頭白酒公司增長預(yù)期。關(guān)注：山西汾酒、古井貢酒、金種子酒；迪士尼概念：光明乳業(yè)、金楓酒業(yè)、上海梅林。
滬港通推動稀缺品種估值國際化。首選，茅臺、伊利、海天。業(yè)績變化：2015年Q1迎來食品飲料業(yè)績大年。趨勢變量：“一帶一路”戰(zhàn)略會改變區(qū)域白酒和部分龍頭白酒公司增長預(yù)期。關(guān)注：山西汾酒、古井貢酒、金種子酒；迪士尼概念：光明乳業(yè)、金楓酒業(yè)、上海梅林。
7. 非銀金融：
滬港通17 日啟動，T+0 條件具備，利好券商。在政策面、基本面、流動性共同積極影響下，繼續(xù)看好券商板塊。推薦標(biāo)的：1）積極觸網(wǎng)、彎道超車的東吳證券、錦龍股份、國金證券；2）有業(yè)績、低估值且有催化劑的國元證券（國企改革）、興業(yè)證券（海西概念）、華泰證券（T+0 最受益標(biāo)的），關(guān)注西部證券（定增概念）。
滬港通17 日啟動，T+0 條件具備，利好券商。在政策面、基本面、流動性共同積極影響下，繼續(xù)看好券商板塊。推薦標(biāo)的：1）積極觸網(wǎng)、彎道超車的東吳證券、錦龍股份、國金證券；2）有業(yè)績、低估值且有催化劑的國元證券（國企改革）、興業(yè)證券（海西概念）、華泰證券（T+0 最受益標(biāo)的），關(guān)注西部證券（定增概念）。
8. 宏觀：通脹邁向“0”時代（海通）
（1）通脹與上月持平，仍低位運行。10 月CPI 同比上漲1.6%，與9 月持平，其中食品同比增長2.5%，非食品同比增長1.2%。而10 月核心CPI 為1.4%，為該指標(biāo)發(fā)布以來最低（13 年1 月），反映通脹低位運行仍受內(nèi)需低迷影響。
（2）11 月通脹預(yù)計將繼續(xù)下行。11 月以來豬價、菜價繼續(xù)下跌，預(yù)測11 月CPI 食品價格環(huán)比下降0.6%，11 月CPI 降至1.3%。
（3）10 月PPI 降幅繼續(xù)擴大。PPI 已連續(xù)32 個月處于負值區(qū)間，工業(yè)品通縮持續(xù)。10 月工業(yè)通縮繼續(xù)惡化，源于生產(chǎn)資料價格降幅擴大，油價下跌和制造業(yè)產(chǎn)能過剩是主要拖累。
（4）工業(yè)通縮不斷加劇。11 月以來煤價、鋼價反彈，但油價仍在下跌，預(yù)測11 月PPI 環(huán)比下降0.3%，11 月PPI 降幅擴大至2.5%。近期美元持續(xù)強勢，國際油價和其他大宗商品價格下跌，影響國內(nèi)生產(chǎn)資料價格漲幅，同時制造業(yè)產(chǎn)能過剩問題未解，PPI 通縮短期惡化。
（5）下調(diào)14 年通脹預(yù)測，15 年通脹仍趨下行。10 月CPI 仍處低位，食品價格整體漲幅有限，內(nèi)需低迷制約核心CPI 上行，15 年CPI 或?qū)⒉饺?ldquo;0”時代。通縮已經(jīng)成為正式威脅，也為央行政策放松力度加大提供空間。我們下調(diào)14 年CPI預(yù)測從2.2%至1.9%，下調(diào)15 年CPI 預(yù)測從1.5%至1.3%。
（6）貨幣寬松仍將持續(xù)，回購和存款利率或?qū)⑾抡{(diào)。CPI 遠低于目標(biāo)，PPI 通縮加劇，貨幣寬松料將持續(xù)。未來回購利率或繼續(xù)下調(diào)，存款利率或在15年正式啟動下調(diào)周期。
（1）通脹與上月持平，仍低位運行。10 月CPI 同比上漲1.6%，與9 月持平，其中食品同比增長2.5%，非食品同比增長1.2%。而10 月核心CPI 為1.4%，為該指標(biāo)發(fā)布以來最低（13 年1 月），反映通脹低位運行仍受內(nèi)需低迷影響。
（2）11 月通脹預(yù)計將繼續(xù)下行。11 月以來豬價、菜價繼續(xù)下跌，預(yù)測11 月CPI 食品價格環(huán)比下降0.6%，11 月CPI 降至1.3%。
（3）10 月PPI 降幅繼續(xù)擴大。PPI 已連續(xù)32 個月處于負值區(qū)間，工業(yè)品通縮持續(xù)。10 月工業(yè)通縮繼續(xù)惡化，源于生產(chǎn)資料價格降幅擴大，油價下跌和制造業(yè)產(chǎn)能過剩是主要拖累。
（4）工業(yè)通縮不斷加劇。11 月以來煤價、鋼價反彈，但油價仍在下跌，預(yù)測11 月PPI 環(huán)比下降0.3%，11 月PPI 降幅擴大至2.5%。近期美元持續(xù)強勢，國際油價和其他大宗商品價格下跌，影響國內(nèi)生產(chǎn)資料價格漲幅，同時制造業(yè)產(chǎn)能過剩問題未解，PPI 通縮短期惡化。
（5）下調(diào)14 年通脹預(yù)測，15 年通脹仍趨下行。10 月CPI 仍處低位，食品價格整體漲幅有限，內(nèi)需低迷制約核心CPI 上行，15 年CPI 或?qū)⒉饺?ldquo;0”時代。通縮已經(jīng)成為正式威脅，也為央行政策放松力度加大提供空間。我們下調(diào)14 年CPI預(yù)測從2.2%至1.9%，下調(diào)15 年CPI 預(yù)測從1.5%至1.3%。
（6）貨幣寬松仍將持續(xù)，回購和存款利率或?qū)⑾抡{(diào)。CPI 遠低于目標(biāo)，PPI 通縮加劇，貨幣寬松料將持續(xù)。未來回購利率或繼續(xù)下調(diào)，存款利率或在15年正式啟動下調(diào)周期。
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原文出自: 開拓者量化網(wǎng) | http://m.xmjsjz.com.cn/news/article/98072.html第 1- 0 條, 共 0 條.
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